Cloture en « presque-doji » sur le CAC 40 avec comblement du gap haussier, mais toujours avec des volumes de transaction inférieurs à la moyenne et quasi-équilibre à Wall Street en milieu de séance; il n’en faut pas plus pour que certains repassent bullish, comme par exemple ici. Le gap de l’ouverture a été comblé à la faveur de statistiques américaines parfaitement conformes au consensus et l’accélération haussière fut déclenchée plus tard dans l’après-midi par une révision à la hausse de la croissance US au second trimestre. Le consensus est aussi en train de bouger quant aux possibilités d’avoir une hausse de taux à la BCE le 6 septembre … ce qui est assez amusant puisqu’une charge fut donnée cette après-midi quant à « l’effet euro » sur la hausse des prix à la consommation. Mais quand les prix montent trop, on a tendance à augmenter les taux, non ? Sarko nous préparerait-il en douce à un (nécessaire ?) serrage de vis ?
Coté US, les choses sont confuses (au moins pour moi; « the dark side clouds everything » comme dirait Maitre Yoda) et la volatilité atteint des sommets pas vus depuis longtemps. Les technologiques tirent la hausse, comme on le voit sur le Nasdaq-100 qui est reparti vers 1980 points à l’heure ou j’écris ces lignes … Or, mon avis est que cette flambée sortie de nulle part peut avoir 2 origines:
- on redistribue les liquidités jadis investies sur les bancaires à la suite de l’abaissement de recommandation de Merrill Lynch mercredi. Mais le flottant des TMT étant nettement plus étroit, les cours flambent.
- le marché US cherche à emmener tout le monde dans une spéculation sur une baisse des FED Funds à brève échéance; en particulier, je ne serais pas surpris que des positions haussières soient déjà débouclées si le discours demain à 16h de Tonton Bernie ne contient pas d’indices apaisants …
N’oublions pas que demain sera chargé en statistiques US; jusqu’ici celles rendues publiques laissent un boulevard à Bernie pour imposer un nouveau Statu Quo monétaire le 18 septembre … En tout cas, un rabais d’urgence ne devrait plus etre au menu puisqu’officiellement, l’économie US continue à croitre vigoureusement (traduction: l’inflation est toujours la priorité); et ca, les marchés ne devraient pas beaucoup aimer! Rappelons encore que les géants du refinancement hypothécaire sont dans la panade: aujourd’hui, c’est Freddie Mac qui s’y colle. En France, on annonce un tassement au niveau des loyers … un début de frémissement dans la bulle ?