Les cours du platine et du palladium devraient fortement progresser cette année, avec sans doute un record historique à la clé pour le premier, en raison de l’intérêt soutenu des investisseurs, a estimé mercredi le cabinet spécialisé GFMS dans ses perspectives 2007.
Pour rappel, le cours du platine a récemment franchi les seuils non encore atteints depuis le mois de novembre à Londres, soutenu par l’annonce du lancement prochain d’un ETC (Exchange traded commodities), produit financier reproduisant la performance du cours du métal blanc.
Le platine devrait ainsi battre son record du 21 novembre 2006 (de 1.402,50 dollars) en atteignant les 1.450 dollars l’once en cours d’année, pronostique le GFMS. Selon le cabinet, comme en 2006, le métal blanc devrait progresser grâce à l’intérêt des investisseurs, suscité par « la faiblesse du dollar, les inquiétudes liées à l’inflation et les tensions géopolitiques ».
Selon le GFMS, les fondamentaux de l’offre et de la demande seront « solides », en raison de « stocks limités » et de « la nature de plus en plus rigide de la demande » pour le platine.
Le métal devrait néanmoins se retrouver en excédent de production en 2007 comme en 2006, suite à une plus grande production minière et une contraction de la demande joaillière due à la flambée des cours. Emportée par l’Afrique du sud, premier producteur mondial, l’offre minière a ainsi bondi de 6% en 2006 et devrait grossir de 4,3% en 2007.
La demande reste solide dans l’industrie, notamment pour la fabrication de pots catalytiques d’échappement pour les véhicules diesel. Ce secteur représente désormais à lui seul près de 50 % de la demande totale ; il a par ailleurs connu une croissance de 15 % en 2006 et la consommation devrait encore s’accroître de 9 % cette année.
La demande pour la joaillerie a fondu quant à elle de 42,6% depuis 2002 et ne devrait pas faire mieux cette année. Après un excédent de 2% à 145.000 onces en 2006, le GFMS table ainsi sur un surplus « un peu plus important » en 2007.
Le palladium pourrait quant à lui progresser jusqu’à 420 dollars l’once, un niveau plus vu depuis janvier 2002. La substitution du platine par le palladium dans la fabrication de pots catalytiques d’échappement pour équiper les voitures à moteur essence, mais aussi les perspectives à long terme dans la joaillerie devraient stimuler l’appétit des investisseurs pour cette matière première.
Si l’excédent d’offre « brut » (c’est-à-dire sans tenir compte des stocks) constaté en 2006, à 117.000 onces, devrait se résorber, l’ampleur des stocks mondiaux continuera de plomber l’équilibre.
Stocks mondiaux pris en compte, en particulier ceux de la Russie, l’offre de palladium a été excédentaire de 1,73 million d’onces en 2006, situation qui ne devrait pas s’améliorer en 2007.
Les prévisions de prix du GFMS ont été émises avant les annonces récentes de lancement d’un ETF (Exchange traded fund) platine et de cinq ETC (Exchange traded commodities) liés aux métaux précieux. Ces produits financiers rendent plus accessibles les transactions sur une matière première, ce qui a pour effet d’en accroître la demande et de stimuler les prix.
La société ETF Securities et le London Stock Exchange (LSE) ont annoncé conjointement le lancement de cinq ETC liés aux métaux précieux, sur le LSE.
Pour rappel, un ETC est un produit financier répliquant l’évolution du cours d’une matière première, que les investisseurs peuvent échanger via une transaction boursière ordinaire, comme pour une action. Il s’apparente aux ETF (Exchange traded funds), dit fonds indiciels ou »trackers », qui reflètent eux la performance d’un indice.
En rendant plus accessibles les transactions sur une matière première, ces produits ont pour effet d’en accroître la demande et de stimuler les prix. ETF Securities a expliqué son initiative par une »demande en hausse » pour le commerce de métaux précieux à travers ces produits financiers.
Anglo Platinum, premier producteur mondial, craint néanmoins que le lancement du tracker ne provoque une hausse des cours se traduisant par une baisse de la demande du secteur de la bijouterie ; de même, Impala Platinum juge « inopportun » le lancement du fonds.
Mais selon les analystes, l’arrivée du nouveau fonds serait d