Le pronostic haussier de la semaine dernière a bien été confirmé, et même au delà des espérances avec la journée de vendredi, un peu à l’image de ce qu’il s’est passé sur le CAC.
Jusqu’à jeudi soir, nous avons assisté à tout ce qu’il y avait de plus prévisible (trop ?), c’est à dire une poursuite de la hausse au sein du canal bleu clair, en direction des résistances marrons.
Mais voilà, alors que l’indice semblait courber un peu l’échine sous le haut du canal bleu clair et les résistances marron.
Mais voilà, supports et résistances ne sont pas toujours fait pour fonctionner, et nous avons donc là une franche sortie haussière, qui permet au passage au DJ de réaliser un nouveau plus haut historique. Quelles conséquences et qu’attendre pour la semaine à venir et même plus loin ? Nous allons essayer d’y répondre, sachant bien sûr que l’analyse technique ne reste qu’une question de probabilités.
D’un point de vue fondamental, la saison des résultats commence plutôt bien, avec de bonnes surprises, le dollar baisse, ce qui est positif pour les états-unis (dans une certaine mesure toutefois). La situation géopolitique reste plutôt calme, même si les évènements peuvent toujours aller très vite. Le pétrole reste relativement élevé, mais sans augmentation brutale. L’économie américaine semble plutôt bien résister, et le risque immobilier ne semble pas se propager à la consommation notamment. Le carry trade ne semble pas encore prêt de se dégonfler. Et les perspectives sur les taux sont plutôt à la baisse. Bref, pas mal d’élements plutôt positifs, auxquels viennent s’ajouter des liquidités toujours importantes et des offres de fusions et acquisitions qui se multiplient. Restent des niveaux de valorisation qui commencent à être élevés pour un certain pan de la cote. Et si tous ces éléments sont identifiables, quels seraient les prochains moteurs de la hausse, si ce n’est éventuellement des liquidités toujours présentes et surtout la spéculation ? Ces éléments pourraient nous conduire à une euphorie et exagération haussière. La bougie de vendredi en serait le premier signe ?
D’un point de vue graphique, la bougie de vendredi est clairement haussière, dans des volumes importants même s’ils doivent être relativisés en raison de l’expiration d’options. Reste que le DJ vient d’enchaîner 7 séances de hausse, et 15 séances sur les 16 dernières! Une série qui finira bien par s’interrompre un jour, mais quand ? Cette hausse ne s’est pas faite sans consolidation, ne serait-ce qu’horizontale ou très légèrement haussière, mais le risque d’un repli plus violent que les autres augmente à chaque nouvelle hausse.
Et puis ce type de bougie, dans un tel contexte, peut aussi parfois signifier, compte tenu des volumes, que tous ceux qui souhaitaient acheter l’ont fait, de peur de rater le train, et que les vendeurs ont capitulé. Mais si tout le monde a déjà acheté ? De plus, le DJ se retrouve en clôture sur l’objectif de sortie du canal vert.
Reste quand même que le DJ a dépassé depuis peu les plus hauts de février, et pourrait donc continuer sur sa lancée quelques séances encore, d’autant que les prochaines résistances identifiables sont encore à petite distance.
Le DJ n’a par ailleurs fait que rejoindre son canal d’évolution haussière marron dans lequel il évoluait avant l’épisode asiatique couplé avec les déclarations de Greenspan. Si la hausse apparaît donc importante, les niveaux atteints ne sont en soi pas si exagérés par rapport à l’évolution depuis le début de l’année.
Une poursuite de la hausse vers le sommet du canal marron semble donc tout à fait faisable, avec un premier test sur la résistance orange. Mais si euphorie il y a, on pourrait également aller plus haut. On notera alors la résistance LT bleu foncé qui devrait être bien difficile à franchir, du premier coup tout du moins.
A la hausse, la résistance orange se situera vers 13070/13080 en début de semaine. Le sommet du canal marron sera lui vers 13120/13150. Au dessus, la résistance bleu foncé sera sur 13250/13260.
A la baisse, le premier support sera sur la médiane de la bougie de vendredi, sur 12890, avec non loin les supports bleu et marron, sur 12870/12880 dès lundi. Première alerte en cas de cassure. En dessous se trouvera le support horizontal des 12790/12800, renforcé par le second support marron. Seconde alerte en cas de rupture, en direction de la MM20, qui devrait se trouver vers 12700, avant peut-être le bas du canal bleu clair.
Arguments haussiers : la tendance en cours, l’orientation des Bollingers, la sortie haussière du canal bleu clair, encore un peu de marge avant les résistances orange, marron et bleu.
Arguments baissiers : l’objectif de la sortie du canal vert atteint, une bougie en dernier avalement, et le besoin de consolider après une telle succession haussière.
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