L’AIM de Londres, pépinière pour les ‘juniors’ minières ?

Vous avez sans doute déjà entendu parler de la vocation internationale de la place financière de Londres et notamment de son fameux London Stock Exchange (LSE), la principale place d’Europe pour la négociation de titres. Historiquement, le LSE accueille depuis longtemps les actions de sociétés étrangères, qu’elles proviennent ou non des pays du Commonwealth.

Une de ses filiales, le marché spécialisé AIM, est devenue en une dizaine d’années un repère pour les valeurs minières en pleine croissance, qu’elles viennent d’Europe comme du monde entier. Bref : voilà que les valeurs ‘juniors’ des mines se retrouvent à portée de PEA !

Ci-dessus, l’ancienne Bourse des valeurs de Londres, dans le Square Mile de la City.

L’AIM, ques aco ?

L’Alternative Investment Market (AIM) a été lancé par la Bourse de Londres en 1995. Selon son site, il s’agit d’un marché « spécifiquement conçu pour les activités en forte croissance [qui] combine les avantages d’une cotation publique avec une approche réglementaire flexible ».

En effet, le principal intérêt de ce marché est de permettre l’accès à la Bourse d’entreprises qui auraient du mal à entrer sur le Main Market, le marché principal du LSE, en raison la faible assise financière qui caractérise souvent les entreprises jeunes.

En outre, l’AIM  bénéficie également des conséquences réglementaires du 11 septembre 2001 aux Etats-Unis : la loi américaine Sarbanes-Oaxley a durci les conditions et les coûts de cotation des entreprises étrangères sur les marchés américains.

Quelques exemples des assouplissements réglementaires de l’AIM

• Procédure d’admission simplifiée et allégée ;

• Aucune proportion minimale d’actions détenues par le public ;

• Allègement des obligations de publication ;

• Pas de capitalisation minimale ;

• Pas de track record obligatoire ;

• Pas de consultation préalable des actionnaires en cas de transaction importante ;

• Le recours à un conseil financier agréé par le LSE n’est pas requis systématiquement ;

• Régime fiscal avantageux ;

• …

Selon le site, depuis sa création, l’AIM a permis à 2.200 entreprises d’accéder à la cote, et a levé un  total de 24 milliards de £, soit 34,5 milliards d’