L’once d’or vers 800 dollars fin 2006, selon Blanchard

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Saintgaudensdoubleeagle2Deux acteurs importants du secteur aurifère américain ont formulé hier des prévisions de cours sur le métal jaune. Et quelles prévisions, bien différentes de celles des analystes que nous avons déjà évoquées ! Retour les anticipations stratosphériques de US Gold et Blanchard & Co.

Photo : une des pièces d’or les plus connues, la pièce américaine de 20 dollars-or frappée à partir au début du XXème siècle. Elle est connue sous le surnom de « Double Eagle », en référence aux 10 dollars ; et également « Saint-Gaudens », du nom du sculpteur américain d’origine irlandaise Augustus Saint-Gaudens, qui dessina des médailles et les 1 cent et de 10 et 20 dollars. La pièce 20 dollars « Saint-Gaudens » contient une once d’or ‘troy’ (31,10 grammes).

  • Le mineur américain US Gold Corporation voit l’or à 2.000 dollars l’once d’ici 2010 !!

Sur les marchés de Londres et New York, l’once d’or est repassée sous les 550 dollars alors qu’elle en valait plus de 565 lundi matin. En conséquence, les valeurs minières du secteur cotées à Londres dérapent lourdement : mercredi midi, par exemple, les sud-africaines AngloAmerican et Gold Fields perdent respectivement 5,75%  et 5,36%, Harmony 3,33%, Peter Hambro 2,87%… Même EuroRessources, ex-Guyanor, abandonne 1,32%.

Bobmcewen Mais ce n’est pas cela qui a empêché la compagnie minière junior américaine US Gold Corporation, basée à Lakewood, dans le Colorado, de faire savoir hier, par la voix du président de son board et CEO Robert MacEwen (photo), que l’or avait devant lui de radieuses perspectives.

Pour mémoire, Bob McEwen fut le fondateur et 19 années durant le « chairman » et le CEO d’une autre minière, Goldcorp Inc. ; une senior basée à Vancouver, spécialisée dans les gisements à faibles coûts, qui compte maintenant parmi les dix principaux producteurs d’or au monde, et devrait extraire environ 2 millions d’onces en 2006. Autant dire qu’il ne s’agit pas d’un amateur !

Selon des propos rapportés par l’agence Bloomberg, Bob McEwen a été des plus clairs hier, à Toronto. En marge d’une présentation au cours de laquelle US Gold évoquait les offres hostiles à 255 millions de dollars US qu’il lance contre quatre autres minières domiciliées elles aussi à Vancouver, il a déclaré : « il y a bien plus d’argent [‘money’, d’argent papier, pas le métal, NDLR] qu’il n’y a d’or, et comme les gens voient la valeur relative de leurs devises baisser par rapport à l’or, ils vont finir par se dire : ‘Peut-être devrais-je posséder un peu de cela’. Or le secteur des aurifères est maintenant consolidé, donc on a moins de producteurs et plus d’acheteurs ».

Usgoldlogo Selon des sources recoupées, il a également ajouté qu’il croit que les cours de l’or pourraient attendre les 2.000 dollars l’once d’ici 2010. Selon l’agence Canadian Press, il a déclaré que « un prix de 2.000 dollars reposerait sur la spéculation, pas les fondamentaux, mais il serait soutenu par la concentration du secteur minier aurifère ». Ajoutant que si les minières junior sont des investissements plus risqués que les seniors, ces dernières devront cependant racheter les premières pour faire face à la difficulté croissante de trouver de nouveaux filons.

Au passage, selon McEwen cité par Canadian Press, la richesse du gisement de Cortez Hills (Nevada), qu’explorent les compagnies qu’il rachète ainsi que Placer Dome, est une des raisons pour lesquelles Barrick Gold a racheté Placer Dome.

  • Blanchard, vous avez dit Blanchard ?

BlanchardlogoCurieusement, le magazine économique de Louisiane, New Orleans City Business, a rapporté hier d’autres prévisions du même tonneau. Celles-ci proviennent de la société Blanchard & Co., dont la raison sociale rappelle le passé français-cajun de ce coin d’Amérique. Autant d’ailleurs que le patronyme du journaliste, Greg LaRose…

Qui est ce Blanchard ? Il s’agit grosso modo de l’équivalent américain de notre CPR Or français, c’est-à-dire l’un des principaux courtiers indépendants en or physique et pièces numismatiques du pays. Blanchard propose à ses clients, pour la plupart des particuliers, pièces et lingots, ainsi qu’une sorte de « compte métal » en or. Le siège social du groupe est situé dans le quartier des affaires de la Nouvelle Orléans.

Hier, le président de Blanchard, Donald Doyle jr, a en quelque sorte fait échos aux déclarations de Bob McEwan : il estime que l’once d’or atteindra les 800 dollars d’ici la fin de l’année 2006. « Nous sommes en milieu de cycle », a-t-il déclaré. « L’ensemble de l’industrie des matières premières a décliné des deux tiers sur les vingt dernières années. Le prix de l’or et celui du pétrole ont atteint des plus bas de 20 ans dans la deuxième moitié des années 90 ; en conséquence, nous avons connu un marché survendu qui était prêt pour une reprise des cours. Reste à ajouter une énorme demande provenant de pays comme l’Inde, la Chine et de toute l’Asie ».

« Bien sûr, aucun marché ne fait que monter, mais il semble que nous ne soyons aujourd’hui qu’au début d’un long marché haussier. La plupart des analystes prévoient que le marché en a encore environ pour dix ans de hausse avant de prendre une autre direction ».

Kruger Autre collaborateur de Blanchard, son chef économiste Neil Ryan, déclare que la demande spéculative des hedge funds a créé une sorte de mauvaise hausse de l’or, mais il ne prévoit pas moins une fin heureuse à l’actuel tumulte. « Certes, l’or est devenu très volatil, mais ce n’est pas si mal car cela attire l’attention sur le marché. Notre objectif de cours de cette année est de 750 dollars l’once, peut-être un peu plus si certaines choses se produisent ». Mais on n’en saura pas plus !

Il s’attend à ce que la demande des fonds d’investissement en matières premières, qui tendent à devenir une classe d’actifs comme les autres, soutienne aussi la demande. Hasard du calendrier, la banque australienne Macquarie a annoncé hier le lancement d’un fonds sur matières premières géré de manière active, et non passivement comme les ETF, par exemple.

Photo : un Krugerrand, pièce d’or sud-africaine ayant cours légal dans ce pays. Cette pièce a été frappée à partir de 1967 afin de permettre à l’industrie aurifère du pays d’exporter sa production sous forme d’or d’investissement. Le fait que la pièce ait cours légal facilite son export et évite les décotes. Il s’agit de la pièce d’or la plus vendue dans le monde. Ce Kruger, du nom du premier président d’Afrique du Sud « Oom » Paul Kruger, d’une once, contient 31,10 grammes d’or. La pièce existe en demi, quart et dixième d’once.

Blanchard en première ligne « contre la suppression de l’or »

Ne sont-ce là que les propos dictés par l’intérêt commercial de la compagnie ? Pas si sûr. En 2002, Blanchard était à l’origine d’un procès contre Barrick Gold et JP Morgan pour manipulation à la baisse du cours de l’or. Cela a peut-être poussé Barrick a abandonner, courant 2003, sa stratégie de hedging short de l’or. Le procèsest toujours en cours, malgré la guérilla judiciaire que se livrent les parties, tout spécialement sur la procédure du côté des défendeurs. Notons cependant qu’en juillet dernier, JP Morgan et Blanchard ont mis fin aux hostilités par une transaction amiable dont on ne sait rien. L’affaire contre Barrick, en revanche, court toujours…

Bref, ces prévisions particulièrement optimistes émanent certes de l’industrie qui a le plus à gagner d’une hausse des cours du métal jaune. Il n’en reste pas moins qu’elles reposent sur des arguments solides, et que leurs auteurs, professionnels du secteur, n’ont pas intérêt à raconter n’importe quoi non plus.

(41 commentaires)

  1. J’aime bien tes articles Emmanuel.
    La vision journalistique est un excellent complément de ce qu’on trouve sur les bons forums.

  2. Bonjour Armand,
    Et merci encore pour cette critique positive !
    Je me renseigne sur le palladium, je devrais avoir une réponse fiable vendredi.
    A plus,
    EG

  3. Merci Emmanuel pour cet article, aussi intéressant que d’habitude.
    Très cordialement, M

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    Il venden,t aux sociétés exclusivement, des lingots d’argent et de palladium.
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  5. Me revoilà sur le palladium.
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    De mon côté, je vais chercher ailleurs.
    EG

  6. Bonjour à vous,
    depuis la belle progression de mai, l’or est en descente. La tendance pour l’avenir est-elle toujours encore optimiste ?

  7. Si tu as des sous, achète et fais le gros dos !
    ne regarde pas les montagnes russes !
    Si t’as pas de sous reste sur ton livret bleu !

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