PartyGaming : gameover ?

J’avais parlé de PartyGaming au moment de son introduction à la bourse de Londres, à 116 pence. Le titre du leader mondial du Poker en ligne est monté jusqu’à 180 pence en un mois, soit 10,5 milliards d’euros au plus haut, avant de plonger lamentablement la semaine dernière.

Ce n’est pas un Gameover, juste un brutal retour à la case départ: le rythme de croissance diminue, avec de plus en plus de parieurs occasionnels. Les profits restent plantureux, à 171 millions de dollars au premier semestre pour 437 millions de dollars de chiffre d’affaires – l’action ne va donc pas chuter indéfiniment, et si je table sur 380 millions de dollars de bénéfices cette année, la valeur est plutôt bon marché autour de 20 fois le résultat par action. Je me trompe ou quoi ?