Alstom : l’action va-t-elle baisser ?

Entre le point bas de l’action, à 0,31 euro le 11 août 2004 (au cours de la dernière recapitalisation) et le point haut d’hier, à 0,90 euro, les investisseurs les plus audacieux et les plus tenaces auront donc pu réaliser une très très jolie plus-value.

Et maintenant ? En terme de valorisation par rapport au redressement des marges (marges opérationnelles de 6% en 2006 et de 7 à 8% à horizon 2008), la capitalisation boursière semble assez généreuse, voire supérieure à celle de ses « concurrents » – Siemens ou Schneider.

D’ailleurs, les énormes volumes échangés hier, avec un point haut en séance et une clôture en repli ne sont pas bon signe.

De là à vendre à découvert la valeur, il y a un pas que je ne franchirai pas : l’action n’est pas à l’abri d’une bonne nouvelle, genre grosse commande dans les trains à grande vitesse.