Je reviens sur Lafuma pour livrer un simple calcul.
Le nouveau groupe Lafuma-Oxbow veut doubler de taille dans les cinq ans par croissance organique, donc atteindre 500 millions d’euros de chiffre d’affaires en 2010. La direction vise des marges d’exploitation et nette supérieures à 10% et 5%, soit 50 et 25 millions d’euros.
Je fais deux hypothèses : le nombre d’actions en circulation ne va pas progresser (il s’agit de croissance organique et je rappelle qu’Owbow a été acquis via l’endettement) ; le multiple de capitalisation des bénéfices sera en 2010 le même que celui appliqué actuellement sur ses bénéfices 2004 (c’est très conservateur pour un groupe qui aura aligné 5 années de croissance rentable…)
En 2010, le cours de Lafuma serait ainsi de 232 euros..! Une révolution par rapport à ces cinq dernières années…
Extravagant ? Non. En revanche, comment le groupe va-til s’y prendre pour doubler l’activité de chacune de ses marques Lafuma, Oxbow, Millet et Le Chameau ? Augmenter le nombre de points de vente et se développer en Asie.
Pas évident l’Asie… Etablir la notoriété de marques coûte très cher. Pas évident pour un groupe qui très petit comparé à Quicksilver ou Puma.
D’une façon générale, je crois que les PME cotées et tournées vers le grand public avec des produits « style de vie » devraient davantage explorer les synergies possibles entre actionnaires et clients. Exemple : attribuer des actions gratuites aux bons clients (c’est tout de même mieux que de racheter des actions pour les détruire), accorder des réductions sur les produits aux actionnaires fidèles (c’est un frein puissant contre la baisse de l’action)…
En conclusion provisoire, je dirai que pour un investisseur à long terme, l’objectif économique et boursier est crédible.
Bonjour,
Je suis étudiant et je m’intéresse à la stratégie financière de Lafuma dans le cadre d’un cours de mon école.
Pourriez-vous me conseillez des articles constructifs ou des liens pertinents ?
Quel mutliple utilisez-vous pour valoriser Lafuma à horizon 2010 ? Avez-vous tenté une approche de type DCF ?
Bien cordialement
Eric
Bonjour.
Pour une approche financière détaillée (y compris DCF), je vous conseille de contacter l’analyste de la société de bourse Portzamparc. Je pense qu’il vous fera passer ses études financières.
Pour ma part, j’ai appliqué le PER de 14,5 actuellement appliqué sur le BNPA 2004.
N’hésitez pas à nous faire part ici (un article?) du résultat de votre étude. Lafuma fait partie des valeurs dotée d’un bon potentiel. Elles ne sont pas si courantes en fait !
une simple reaction
dans toute vos post et articles lu il y a un point que tout le monde neglige c est le point des marques distributeur(decathlon ) pour le marche européens et deuxiement la ligitimite forte de ses groupes ne peu prendre une croissance importante et rapide dans le sport pour ce type de societe par le vecteur produit hard
Ce que fait tres bien le groupe amer avec l acquisition de salomon et surtout le groupe quiksilver avec le rachat du groupe rossignol
L’analyse est simple pour le groupe quisilver c est d imposer la premiere marque de sport entierement feminine (roxy) par le bias de la gamme ski qui portera ce nom et qui sera issu de la gamme femme dynastar
Aller le sport traite comme de banale plateforme automobile
….
Bonjour,
Je suis étudiant et m’interesse de près au groupe Lafuma. J’aimerais savoir comment se procurer une note de broker sur cette entreprise ?
merci beaucoup.
http://www.boursorama.com/infos/consensus/consensus_membres.phtml?symbole=1rPLAF
pour 1eres infos
et bon courage !!!
j ai l honneur d ecrire a cette grande boite
mais j ai un petit souci concernant
les sucursales ou les agences qui vous presente
au maroc
dans l attente de votre reponse veuillez accepter mes salutations distinguees