Les résultats trimestriels de SES Global sont pour moi l’occasion de faire connaissance avec un business extrêmement rentable : l’exploitation de satellites.
Jugez plutôt : au premier trimestre 2005, un chiffre d’affaires stable à 290 millions d’euros pour une progression du bénéfice net de 10%, à 84 millions d’euros.
30 % de marge nette… A côté, les 16% net des Autoroutes du Sud de la France paraissent à peine rentable…
L’opérateur s’attend à une progression de 10% en 2005 et 2006 de ses revenus récurrents (90% du total). Cette année, il prévoit un bénéfice net supérieur à 2004, qui était de 230 millions d’euros.
Le titre paraît cher à près de 30 fois le bénéfice probable pour 2005 (250 millions d’euros).
Mais c’est une pépite ! Le parcours du titre est éloquent depuis sa venue en bourse. Et le dividende monte en flèche.