Encore une fois, soyons extrêmement vigilants.
Surtout en ces périodes troublantes et troublées chez Airbus, compte tenu des accusations de délits d’initiés, et de potentiels retards sur l’A400M.
La banque russe Vnesheconombank (VEB) pourrait devenir copropriétaire de la Corporation aéronautique unifiée (OAK) russe, indique vendredi le quotidien d’affaires Kommersant. OAK envisage de procéder à une émission privée à hauteur de 10-15% pour le compte de la banque. Les moyens ainsi mobilisés seront consacrés au développement du groupe et probablement au rachat des 5% des actions du géant européen de l’aéronautique et de la défense EADS à la banque VTB (ex-Vneshtorgbank).
Les experts russes expliquent la participation de VEB au financement d’OAK par le fait que dans le contexte actuel, le groupe peine à attirer des investisseurs de marché.
Le montant du placement s’élèverait à environ 1-1,5 milliards de dollars, selon Valeri Bezverkhni, vice-président exécutif d’OAK. En outre, fin 2009 – début 2010, OAK pourrait organiser une IPO, en plaçant 10-15% de ses actions sur des places boursières en Russie. Il est également prévu que lors de cette IPO, VEB cessera d’être actionnaire d’OAK.
M. Bezverkhni a estimé le groupe à 7-7,5 milliards de dollars au moment de l’IPO et à 10 milliards d’ici à 2015. Le capital social d’OAK à la fin de 2006, au moment de son enregistrement, constituait quelque 4 milliards de dollars.
OAK considère que les investissements nécessaires à son développement pour 2008-2012 devraient se chiffrer à 120 milliards de roubles (quelque 4,8 milliards de dollars). 6 milliards de roubles par an, d’ici à 2010, doivent être apportés par le biais d’investissements directs de l’Etat. Une autre part sera reçue dans le cadre de programmes fédéraux ciblés et le reste devra être trouvé sur le marché.
Mais l’enjeu final de l’opération pourrait bien être celui-là : OAK recherche actuellement des financements pour racheter les 5% des actions d’EADS à la banque VTB. Une décision en ce sens pourrait être prise avant la fin de l’année, selon M. Bezverkhni. La Compagnie aéronautique unifiée se décidera avant fin 2007sur un rachat d’une part de 5% dans le capital d’EADS, a-t-il même indiqué jeudi dernier. Une telle transaction avait déjà été évoquée fin septembre par le patron de VTB, Andreï Kostine, et par le ministre de l’Industrie et de l’Energie Viktor Khristenko.
Pour rappel, le constructeur aéronautique européen détient 10% du constructeur d’avions de chasse Irkout, qui fait partie de l’OAK aux côtés de plusieurs autres compagnies aéronautiques russes. L’OAK est en effet détenue à hauteur de 90,1% par l’Etat russe, et le reste par des actionnaires privés détenteurs de parts dans Irkout.
D’après le président de l’OAK (ou UAC), Alexeï Fedorov, la holding a toujours souhaité promouvoir un partenariat stratégique avec EADS, et ce par le biais de participations croisées de même hauteur. De quoi, selon lui, « rendre possible la mise en place d’un partenariat stratégique plus complet sur des projets concrets », a rapporté l’agence Interfax.
Les experts russes estiment que l’accord avec VEB revêt plutôt un caractère politique, précise Kommersant; on s’en douterait …. OAK n’a pas encore adopté d’action unique et la formation de sa structure corporative n’est toujours pas achevée; il est donc difficile d’attirer des investisseurs financiers classiques, c’est pourquoi VEB participe à cette opération, cette banque ayant été créée par l’Etat justement pour soutenir des projets de la sorte, explique Boris Rybak, chef du cabinet de conseil Infomost.
Source : Kommersant, AFP
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