Entre les trois problématiques de la difficulté des sociétés victimes de la crise des subprimes, des perturbations sur les marchés financiers, et de la baisse continue du dollar face à l’euro, la réunion du Comité de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine se réunit aujourd’hui et demain. Cette réunion devrait selon toute vraisemblance aboutir à la réduction de son taux directeur principal, le taux sur les federal funds, actuellement fixé à 4,75%, déjà abaissé il y a peu. Il ne pourrait s’agir que d’une nouvelle étape de plus dans une démarche de révisions des taux déjà en marche (une décision sur les taux d’escompte pourrait aussi être prise) et qui devrait se prolonger dans les mois à venir en fonction des résultats de l’économie nationale.
Au cours de cette réunion, il est attendu que la Fed baisse son taux directeur de 0,25 point dans le but d’amortir le ralentissement de l’économie et de faire face aux conditions d’emprunt. Cette abaissement est néanmoins modéré comparé à la révision d’un demi-point du mois de septembre. L’institution compte ainsi non seulement tenir compte des difficultés présentes et à venir, mais se base aussi sur les chiffres de la croissance du troisième trimestre qui restent bon. Malgré les récentes sursauts et les dernières annonces quelque peu pessimistes, les estimations tableraient sur une croissance de 3,1%. Cette mesure serait donc principalement destinée à intervenir de manière favorable sur la consommation, qui se porte encore bien.
Si cette hypothèse d’un abaissement de 0,25 point semble être la principale piste évoquée, il n’en reste pas moins que certains analystes et commentateurs penchent pour une hypothèse d’un abaissement de 0,5 point, voir même sur un statu quo, destiné à analyser au mieux les effets de la baisse d’il y a un peu plus d’un mois.
La décision de la Fed est attendue pour demain soir mais pourrait, en cas de baisse, rester favorable aux marchés comme ce fut le cas en septembre sur les principales places boursières. Cette décision devrait de plus rester sans effet sur la baisse du dollar face à la monnaie européenne.
Je ne sais pas si on peut dire que « la décision de la Fed devrait rester sans effet sur la baisse du dollar » : une baisse des taux est sans doute déjà anticipée par les marchés, mais à mon avis sa confirmation accentuerait encore le recul du dollar …
De plus je pense que si la Fed prend une décision différente de celle que tout le monde (ou presque) attend, cela aura également un effet sur la parité euro/dollar.