Malgré les apparences, il ne s’agit pas de goiser sur telle ou telle substance illégale, mais de faire le point sur les possibilités d’évolution à court terme de l’indice CAC 40. En effet, les tickers du titre correspondent à des produits diffusés par la Société Générale, éligibles au PEA et permettant de jouer l’effet de levier (jusqu’à 2); le BX4 est un short, amplifiant ainsi la performance inverse de l’indice phare parisien. Il est donc susceptible de constituer une couverture efficace pour un PEA exposé à une baisse de marché.
1/ L’Analyse Technique: depuis mai, le CAC est entré dans un figure rare, appelée « diamant« ; c’est une structure de renversement qui laisserait présager une baisse à venir. Toutefois, nous avons assisté à une « fausse sortie haussière » il y a quelques jours, ce qui tend à en affaiblir le potentiel. Le scénario baissier n’est pas totalement invalidé puisque les bougies correspondantes furent toutes noires. L’alternative au diamant est le « triangle ascendant », avec résistance vers 6150 points. Là encore, rien n’est clair à cause de « l’englobante baissière » qui apparait lorsqu’on regarde l’indice en hebdomadaire …
2/ D’un point de vue plus fondamental, nous sommes dans une position très délicate, avec un marché américain fortement valorisé, une crise immobilière à propos de laquelle la FED commence à changer de rhétorique, un euro plutot fort et un mouvement général de hausse des taux des banques centrales (le Japon excepté); bref, rien de bon pour les bulls! Observons que la correction de vendredi est principalement due à la chute de Vallourec qui, cédant deux de ses sociétés à Mittal, fait disparaitre les espoirs d’OPA-LBO sur lesquels reposait une partie de sa valorisation …
En bref, il n’est pas simple de prévoir une évolution CT du marché parisien; toutefois une chose est sure, l’euphorie de Wall Street n’a pas traversé l’Atlantique! Nous entrons dans une période de publications de trimestriels, et ceci pourrait créer pas mal de volatilité.
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