Nous voila arrivés à un point important sur la cross EUR-JPY; si l’on regarde en premier lieu le graphique en UT hebdomadaire (voir ci-contre), nous observons la fin de la hausse parabolique de la monnaie européenne contre le Yen courant juillet. Toutefois, si l’on prend en compte la première alerte fin février/courant mars (sur la surchauffe chinoise), on peut tout aussi bien décider de dater la fin de la meilleure partie de la hausse à ce moment.
Observons la taille des bougies hebdomadaires: durant l’année 2006, elles sont petites et de taille à peu près constantes. La situation s’inverse en 2007 et nous avons ces dernières semaines des bougies très longues (relativement à l’année passée) de couleurs différentes: c’est un signe clair de volatilité du marché.
La figure qui semble se dessiner depuis fin-décembre 2006 est une grande ETE dont la première épaule correspond à la crise de février-mars 2007, et la seconde épaule pourrait bien etre en train de se dessiner maintenant … Bien entendu, une information sur le volume de transactions serait indispensable pour conclure: malheureusement, je n’en dispose pas! L’objectif de cette ETE nous donnerait une cross EUR-JPY à 140, ce qui ferait plonger les indices boursiers européens.
N’oublions pas que la réunion de la politique monétaire US rendra son verdict la semaine prochaine: nous sommes donc parfaitement dans les temps pour effectuer le troisième sommet de la figure; toutefois, cette hypothèse laisse présager que le marché sera décu par Bernie et ses acolytes. Y aurait-il une possibilité pour un statu quo ? Ou bien plus vraissemblablement, le marché aurait-il déja pricé une baisse de 50 points dès septembre ?
Tournons-nous maintenant vers le graphique journalier (à gauche): nous y voyons un canal baissier assez net, dont l’oblique haute est parfaitement bien suivie par la MM20. On assiste à un excès baissier le 15 aout, qui touche la ligne de cou de l’ETE précédente. Depuis, la cross a évolué sur l’oblique haute descendante, jusqu’à sa sortie haussière de ces 4 derniers jours. La question qui se pose naturellement est bien entendu: quel est l’espérance de vie de cette reprise ? (qui forme la deuxième épaule de l’ETE hebdo)
Nul doute que les avis vont diverger! Toutefois on peut s’étonner d’un tel mouvement avec un baril autour des $80, d’un euro à $1.39, d’une croissance revue à la baisse et d’une progression des inscriptions au chomage américaines qui confirme la destruction d’emplois de jeudi dernier …