BHP Billiton, géant minier australo-britannique, a annoncé mercredi un bénéfice net en baisse de 2,4% au premier semestre, à 6,017 milliards de dollars.
Raisons invoquées par le groupe pour expliquer un tel résultat : hausse des coûts opérationnels et impact négatif des taux de change.
Le premier groupe minier mondial a indiqué, dans un communiqué transmis à la Bourse, que le résultat a été affecté par une hausse de 1,9% des coûts opérationnels au cours des six premiers mois de l’exercice ainsi que par des taux de change défavorables.
Le bénéfice avant impôts et intérêts progresse en revanche de 5,4%, à 9,6 milliards de dollars, avec des résultats records atteints par ses divisions pétrole, manganèse et fer.
BHP Billiton publie ses résultats à la veille de la date butoir admise pour un éventuel lancement d’une offre d’achat formelle sur son concurrent Rio Tinto.
Sources : AFP, Reuters
c’est malin de leur part de relever (maigrement) leur offre sur RIO Tinto en annonçant leur bénéfice en baisse au même moment. L’action BHP a donc chuté (plus conjoncture boursière mondiale mauvaise hier) et rend cette nouvelle parité 3,4 actions contre 1 peu attractive, surtout en l’absence d’offre de cash.
mais ce n’est pas leur dernière offre. Ils auront à faire face à Chinalco. Les chinois se sont emparés de 9% de Rio Tinto et peuvent surencherir jusqu’à 19,9%. Le gouvernement ausstralien est de la partie. Non seulement il préfèrerait le rapprochement BHP-Rio mais la loi australienne autorise le gouvernement d’approuver tout achat superieur à 15% par 1 entité étrangère ou 40% par plusieurs entités étrangères agissant de consort. Il n’y a pas de respect de % si l’entité appartient à un état étranger. Or Chinalco est aidé par le fonds souverain chinois China Investment Corporation (CIC), appartenant à l’état chinois….
Chinalco est prêt à relever sa participation dans RIO TINTO à 19,9%. Le gouvernement australien peut, de pas sa loi, décider ou pas d’autoriser la prise de participation de sociétés étrangères détenues par des gouvernements étrangers au cas par cas, selon les intérêts nationaux (de BHP donc). le 1er ministre australien se rendra sous peu en Chine.
Info (encore sous réserves) à noter: le 1er des contrat de fer 2008(entre Xstrata et Nippon steel) verrait son prix augmenter de 60 à 70%!! Traditionnellement, ce premier contrat détermine le prix des autres à partir d’avril sur 1 an….
C’est un moment intéressant dans le marché haussier des matieres premières. Vous avez une retarification structurelle de minerai de fer qui suggère une nouvelle base pour des prix. Il nous rappelle de la retarification de pétrole en 2003 d’une base d’US$30 avant la guerre de l’Irak à une nouvelle base d’US$60 puis 100. ‘US$100 est nouvel US$40 pour des prix de minerai de fer ?
Voici où la différence entre « cyclique » et « structurel » devient vraiment vraiment importante. Des prix de MP sont cycliques. La demande de matières premières est une partie clef de n’importe quel boom. Mais cette demande s’affaiblit quand le crédit devient plus cher. Tout ce qui suggère le boom de matières premières est corrélé avec le cycle de crédit. Mais comment et ce qui est plus important, quand ? C’est-à-dire combien de temps avant qu’un marché baissier dans le crédit ne signifie la fin du cycle de marchandises ?