Rebond du pétrole: affaire en cours ?

Voici plus ou moins ce que j’avais rédigé hier avant que mon navigateur ne le censure … Depuis quelques mois, je m’intéresse à l’évolution des cours du brut parce que, bizarrement, il semble que ce soit un excellent benchmark pour les méthodes de traitement du signal appliquées aux fluctuations financières. On conseille donc de relire l’intégralité du feuilleton, à commencer par ici, puis ici et là. Ci-contre est présentée une extrapolation à 20 jours sur la base d’un jeu d’observations à 512 jours avec un detrending cubique (observons à quel point il « colle » bien à part pour l’emballement haussier de fin juin 2008). La tendance est clairement haussière, mais voyons cela plus en détail …

Lorsqu’on regarde la fluctuation (le prix diminué de la tendance polynomiale), on remarque tout d’abord que son spectre de Fourier est dominé par des cycles bien plus courts que dans le cas des actions ou de l’or: en effet, on a affaire à des périodes entre 150 et 60 jours (3 et 6 mois environ). La fluctuation en elle-meme (graphique de droite) semble avoir atteint un plus bas situé $5 en-dessous du plus-bas précédent. Un bottom pourrait donc se construire sur ce niveau: c’est ce qu’anticipe l’extrapolation algorithmique sur le graphique en bas à gauche. Maintenant, il n’y a pas le feu parce que la hausse, si elle démarre, est susceptible de nous ramener à la louche $40 plus haut, chiffre obtenu en additionnant la tendance polynomiale verte et la hausse de la fluctuation à partir de son bottom.

Terminons avec la transformation en ondelettes continues qui visualise dans le plan temps-périodes les cycles périodiques obtenus précédemment au moyen de la transformée de Fourier rapide. Les rotations correspondantes sont à l’intérieur des rectangles mauves. On observe que la volatilité actuelle fait suite à plus d’une année de grand calme (en couleur bleue); c’est un autre argument pour ne pas se presser, l’agitation ne va pas disparaitre demain!