Séance de krach aujourd’hui à la bourse de Paris, avec un repli de 9% qui ne serait pas sans rappeler la hausse équivalente du 19/09 dernier… Lors de mon point de mi-séance, je posais la question d’une éventuelle capitulation, ou du point de départ d’une nouvelle vague de baisse. Nous allons essayer ce soir d’analyser les arguments en faveur de l’une ou l’autre de ces hypothèses, même s’il est bien évidemment trop tôt pour se prononcer de façon certaine. D’un point de vue graphique, les signaux laissant entrevoir un possible rebond CT ces dernières semaines ont été balayés : en ouvrant un gap baissier après la pourtant forte hausse de vendredi (ce qui fait d’ailleurs relativiser légèrement le repli du jour), et en ne parvenant pas à le combler en début de séance, le CAC a clairement montré ses limites aujourd’hui. Mais ce ne sera pas tout, puisque les 3850 seront enfoncés malgré quelques hésitations, avant que le marché ne plonge réellement en milieu d’après-midi après l’ouverture des places américaines, ballayant alors la base du canal orange et du canal CT rose, pour ne s’arrêter qu’à quelques points du support marron, base d’un canal baissier MT plus pentu encore que le canal orange. Mais en clôturant à proximité de ce support, le CAC ne laisse entrevoir aucune velléité de rebond.
Par ailleurs, on notera que si les volumes sont en hausse, ils ne sont pas non plus à la hauteur de ceux enregistrés le 19/09. Les niveaux actuels n’intéresseraient-ils pas tant de monde que cela ?
En faveur de l’hypothèse de la mise en place d’une nouvelle vague de baisse, nous avons donc le gap baissier, la bougie du jour, mais également des volumes relativement modestes si on les met en rapport avec l’amplitude du mouvement. La cassure du canal orange et le basculement dans un canal encore plus baissier peut également être le signal d’une accélération du mouvement de repli.
En faveur d’un mouvement de capitulation, on notera bien évidemment l’amplitude de la baisse, mais également la cassure des supports les uns après les autres, sans réellement de rebonds, et le fait que cette baisse arrive après déjà 10% de repli sur le mois de Septembre. Un repli qui intervient également alors que lors de la clôture de vendredi, on pouvait nourrir quelques espoirs de poursuite du rebond, tout comme après les différentes figures formées les semaines précédentes. Le plongeon des bourses américaines vendredi en seconde partie de soirée a donc piégé les haussiers, qui se sont retrouvés pris à contrepied, alimentant sans doute la baisse et renforçant le côté « épidermique » du mouvement du jour.
Reste qu’il est encore trop tôt pour répondre clairement à la question posée. Il faudra pour cela surveiller le comportement du CAC dans les prochains jours, et notamment le sort du gap de ce matin : gap de continuation ou gap d’essouflement ? A suivre…
En attendant, pour demain, compte tenu de la forte baisse du jour, et de la proximité du support marron, on peut raisonnablement s’attendre à un rebond technique, en direction des tracés orange et rouge vers 3770/3780. Au delà, retour attendu vers 3850. Et ce n’est qu’au delà de cette seconde résistance que le CAC pourrait aller s’attaquer au gap de ce matin. Si ces niveaux étaient atteints demain, alors clairement la seconde hypothèse gagnerait en crédibilité.
A la baisse, le principal support se situera sur les 3650 (canal marron), sachant que le point bas du jour sur 3680 ou la base du canal bleu clair de TCT sur 3630 pourraient également offrir un support au marché.
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