Il y a quelques jours, j’ai posté un article au titre un peu provocateur qui posait la question d’un éventuel retour à l’achat sur le CAC 40; précisons tout de suite que les arguments étaient purement mathématiques et semblaient d’un point de vue fondamental « complètement déconnants ». Un autre aspect qui posait problème résidait dans le fait que ce « signal acheteur » n’apparaissait pas du tout sur le DAX 30. Il n’est pas vraiment recommandé d’aller à contre-courant des informations fondamentales en ces temps troublés … Donc ce soir, mon idée est de vous proposer les 2 analyses possibles du CAC sur 2 ans: l’une avec un detrending parabolique (ce qu’on a pratiquement toujours fait depuis 2 ans), l’autre avec un detrending cubique (ce qui est fait dans l’article). Rappelons que la première tendance donne une baisse de -10 points/jour, et la seconde, la moitié seulement à -5 points/jour. Je vous avais préparé des graphiques sur le S&P 500 et le NDX 100 hier soir, mais vous devinez facilement qu’ils sont bons pour la poubelle après la séance d’aujourd’hui …
Alors, on se base sur le detrending d’ordre 2 et on attaque la fluctutation (obtenue en faisant indice moins tendance): il se trouve qu’il y a du bon et du moins bon. Commencant par le moins bon, la partie « cycles longs » de la transformation de Fourier est beaucoup trop grosse (commentaire « peu satisfaisant »): ceci vient du fait que les cotations sont encore trop éloignées de la tendance, en partie parce que le CAC est resté longtemps à osciller entre 4000 et 4300 points alors que le trend parabolique dégringolait constamment. Coté bon, on trouve la fluctuation qui nous a fait un plus haut exactement au meme niveau que précédemment (autour de +400 points). Si on pense que ce graphique tient la route, il reste encore un bon -200 points sous la pédale des baissiers dans le meilleur des cas (-400 si on réitère l’exploit de mars 2008) …
Coté transformation en ondelettes continues, on observe quelque chose d’intéressant: outre le cycle long affaibli avec une période de 400 jours environ, on observe un chirp (en rouge dans la partie basse) qui traduit le fait que peu à peu, les cycles oscillants voient leur période baisser (leur fréquence augmenter, si vous préférez). Ceci traduit une nervosité croissante, car de fait, les opérateurs restent de moins en moins longtemps sur le marché. On voit nettement que la tache rouge est passée de 150 jours à 100 jours entre l’abscisse x=300 et l’abscisse x=500.
En conclusion, on peut dire que le pronostic de cette analyse « parabolique » est une poursuite de la baisse. La chute d’aujourd’hui est ainsi percue comme un « rattrapage de tendance » après des jours à tergiverser avec l’indice plus haut que prévu. Plus tard dans la soirée, je posterai une analyse « cubique », pour laquelle le pronostic baissier est moins sévère, mais pour laquelle aussi la chute d’aujourd’hui apparait comme un accident excessif …
Merci Laurent de ce post nouveau, où tu confirmes le mouvement baissier des indices.
Cependant, pour revenir sur mes commentaires de ton dernier article au titre provocateur où j’étais profondément baissier au vu de l’accumulation des news qui ne demandaient qu’à se traduire dans les cours, il est à noter que la baisse de ce jour marque selon moi le terme de cette vague de baisse, qui peut encore glaner 2, 3% avant un rebond puissant (15 à 20% facile) orchestré au niveau mondial je pense par les BC, BCE en tête. Tritri a gardé ses as bien au chaud et va à mon avis les sortir d’ici demain ou mercredi pour montrer que c’est l’europe qui donne le tempo et que ce n’est pas une grosse fiotte comme Sarko le sous entend…
C’est donc dès demain le temps de prendre des positions haussieres et ainsi de prendre des PV rapido (quelques semaines max) afin d’attendre tranquillou le sommet du rebond…l’indicateur selon moi sera les chiffres qui confirmeront la baisse vertigineuse de l’immo en europe, encore faibles à ce jour, la faillite de banques européennes doublement rincées par les US et leur propre marché. Les Etats europeens seront tétanisés, les consommateurs décapités donc faudra sortir ses parachutes.
Objectif 3000 dans 4 à 6 mois…
La machine infernalec est entrain de se mettre en route comme le dit Paul Jorion ici : http://www.pauljorion.com/blog/?p=738.
Un site annonce une chute de 2000 points sur le Dow Jones en un jour cet semaine.
Voir http://www.urbansurvival.com/week.htm. Extrait du site :
So, based on my conversation with Landry, here’s what I expect will happen in the next day or three:
*The market will rally back over 10,000 today for a while.
* Then a new decline will set in which might be greater than the initial 550 point drop, which might take us under the 9700 first target that Landry has.
* After that, there are some minor Fibonacci numbers on the way (e.g. 9550, 8900) but the next ‘floor’ is something like 7,400 on the Dow and with any kind of push/event/panic we might see that tomorrow and hit a thousand or 2,000 point down day.
* Next, we’d tee up an ’emergency’ rate cut because the Fed might figure that will ju8mp start banks into loaning again…but…
* Then there’s the CDS repricing going on and only those in Heaven know how big a money pit that will generate.
* Following that, a decline to the middle of November will be in the cards, depending on the size of unraveling events, that could be 7,400 after a short intermediate rally, or it could be (forbid) Dow under 5,000.
If that sounds kinda gloomy, relax – we’re probably wrong.
Bien vue pour le post Laurent, il fallait a moins ça. M’enfin j’apprécie aussi tout les commentaire permettant de comprendre le sens des mots (perso j’avais compris, mais pour le autres lecteurs c’est sympa).
Comme tout le monde et baissier. Je suis désolé de vous dire que malheuresement je ne vois rien des les chiffres qui me faire penser a une autre possibilité. Casam est assez clair sur un possible rebond, l’histoire de pigeonner les derniers croyant, il va se produire pour sur, mais je suis moins sur sa durée.M’enfin plus c’est long plus c’est bon :)))
En tout cas, ils avaient besoin de pognon aujourd’hui.