Le RICI Energy; ca pourrait décoller sous peu

Plus je passe à la loupe l’indice Commodities spécialisé RICI Energy, plus je sens qu’il soit probable que nous assistions à quelque chose de spectaculaire avant la fin de l’année de ce coté-là. Ci-contre, je vous indique l’évolution complète de l’indice depuis sa création et il y a plein de choses suspectes qui sortent lorsqu’on prend le temps de s’y attarder (des choses que des pros du hedge n’ont pas pu rater parce qu’ils sont bien plus malins que moi!). Première chose: les plus-bas de l’indice se font à intervalles étrangement réguliers (2 ans, pour etre précis). Vous vérifiez cela aussi sur le pétrole coté en dollars avec des plus-bas relatifs, alors que le RICI-E est suffisamment jeune pour que l’on ait des plus-bas absolus. Ca, c’est clairement le genre de choses que les « pros du pot » doivent savoir par coeur …

Il  n’en reste pas moins que la tendance de fond (moindres carrés, cubique) est toujours haussière (meme si ce n’est plus que d’une chiquenaude par jour). Mais il y a plus étonnant: lorsque l’on regarde la fluctuation de cet indice, c’est-à-dire l’indice moins sa tendance, on obtient quelque chose d’inédit. En effet, sur 4 ans de cotations, on voit bien (ci-contre, graphique de droite) la répétition à l’identique de la meme structure fluctuante (encadrées en rouge): 3 petites phases montantes suivies d’une grande descente (ca fait penser aux vagues de Wolfe auxquelles je n’ai jamais rien compris). Franchement, moi je serais gérant de hedge fund, je ne laisserais pas passer l’opportunité de shorter comme un sourd au vu de cette particularité, surtout que la crise économique tombe à pic vu le timing de ces oscillations. Et l’arrivée de ces fonds spéculatifs dans le jeu pourrait bien expliquer l’excès de la baisse actuelle (voir le graphique en bas à gauche ou la hausse et la baisse sont mises en évidence) …

Le point noir, c’est le niveau très important de bruit dans la simulation numérique que je viens de vous montrer: voir ci-contre. On un niveau de bruit tout peinard pendant les 9/10èmes du temps d’observation de l’indice, mais actuellement, on crève tous les plafonds. Ceci est en partie du au fait que le programme percoit encore une tendance de fond positive et que l’évolution actuelle va à contre-courant d’une part, et se fait sur un temps très court (des hautes fréquences, quoi …) donc va directement finir dans le « bruit de marché ». C’est donc un peu cela la question névralgique: est-ce que ce qui se passe actuellement sur le marché de l’énergie est de l’ordre de la divagation passagère, ou bien est-ce une remise en cause d’un marché de très long terme fondamentalement haussier ? Mon opinion va dans le sens de la première solution.

En conclusion: il y a surement un train super-haussier à prendre ici dans les prochaines semaines (tout au plus, je crois). Faires des recherches dès maintenant afin de trouver les dérivés qui vous conviennent le mieux (levier ou pas, quanto ou pas …). Personnellement, je crois que le certificat ABN-AMRO 1285N est très bien pour commencer, mais BNP Paribas a émis très récemment une série de turbos open-end sur les matières.