La semaine dernière, mes conclusions étaient les suivantes : « C’est ce que nous suivrons dans les prochaines séances, avec une situation particulièrement indécise. Si le canal vert tient le choc, le marché devrait être en mesure de revenir sur le tracé orange, puis éventuellement de s’attaquer au gap baissier de la semaine dernière. Mais attention, la marge à la baisse est relativement réduite, et si l’on pourrait faire partir la base du canal vert des points bas de début décembre, tandis que les tracés bleu et marron continueront d’offrir un support, on n’oubliera pas la présence du gap de rupture haussier du 24 novembre.«
Quatre séances seulement depuis notre dernière analyse, pour cause de fermeture des marchés américains hier, et une indécision évoquée la semaine dernière qui ne semble trouver une issue qu’en ce mardi, avec un repli marqué du marché, qui enfonce clairement les supports verts et les points bas des deux bougies de jeudi et vendredi dernier. Alors que ces bougies pouvaient clairement laisser espérer un rebond en direction du gap baissier ouvert le 7 janvier, la séance du jour renvoie un tel scénario à une date indéterminée. Je ne l’ai d’ailleurs pas mentionné sur le graphique, mais un mini gap baissier a même été ouvert ce mardi, entre 1490.35 et 1489.78. Ne se retrouvant pas sur le Nasdaq 100, on le mettra de côté.
La sortie du canal baissier bleu foncé, pourtant nette et prometteuse début janvier, est quant à elle clairement mise à mal. Reste que cette sortie est quand même valide et marque un affaiblissement du mouvement de repli initié en septembre. Mais le fait que cette sortie n’ait pas été suivie d’un rebond plus conséquent est également une preuve de faiblesse, qui pourrait valoir au Nasdaq un retour sur le gap de rupture haussier du 24 novembre.
Une situation peu encourageante, mais qui tranche avec la situation nettement plus inquiétante que l’on retrouve sur les marchés européens. Sommes nous pour une fois en avance sur les US, ou exagérons-nous une configuration encore modérée sur les indices américains. Si on regarde les volumes, nous avons une situation relativement surprenante, avec de forts volumes jeudi et vendredi sur des bougies à connotation haussière, alors que le plongeon de ce mardi s’est fait dans des volumes plus réduits.
Ainsi, si la bougie de ce mardi milite clairement pour un test du gap de rupture haussier du 24 novembre, rien n’indique pour l’instant que ce repli sera durable. La volatilité a clairement baissé depuis quelques semaines, et va également dans ce sens. Mais attention à des Bollingers qui commencent à diverger et annoncent un possible retour de cette volatilité. Dans ces cas là, un rapide retour sur les plus bas annuels voire plus bas ne peut être écarté.
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