La particularité du Nova-Ursa Ratio est que ce n’est pas à proprement parler un indicateur de marché, mais une mesure en temps réel de la facon dont les gens investissent concrètement leurs capitaux sur le S&P 500. Il est (entre autres) disponible ici, sa définition précise étant là. La valeur au 5 février 2009 est autour de 0.7, ce qui signifie que le sentiment dominant dans le marché est tout excepté fortement bullish, comme les indices pourraient le laisser penser. Pour encore enfoncer le clou, on voit nettement sur le graphique ci-contre que ce ratio descend à pic depuis non seulement son plus-haut de fin d’année (normal, tout le monde est au courant du rallye traditionnel), mais aussi depuis des valeurs plus raisonnables autour de 1.3. Sur cette base, on aurait tendance à recommander à tous les long de prendre leurs bénéfices avec un certain empressement de circonstance, d’autant que le plan Obama commence à etre rogné aux entournures …
Pour abonder dans ton sens, il y a aussi l’indice VIX qui a eu un comportement bizzare vendredi… Hausse du VIX alors que le Dow Jones grimpait grimpait…
Je suppose que les traders veulent grimper sur le « Grand Plongeoir » avant de faire le « saut de l’Ange »… ?
Vous avez parfaitement raison; les futures VIX ont aussi évolué comme vous l’indiquez, voir http://www.cboe.com/micro/vix/introduction.aspx
Laurent; une question peut etre tres candide -donc par avance désolé si total « out of topic ». Prends-tu en compte l’evolution de la masse monétaire dans tes estimations?
http://www.shadowstats.com/charts_republish#m3
Peux-ton supposer que la forte croissance en volume de liquidités circulantes ces dernieres annees peut impacter les differentes methodologies d’analyse statistique? (en les sous-pondérant par ex.) De plus il y a finalement une certaine « irresponsabilité » de fait dans les positions des traders (ou tout au moins une disproportion entre sommes investies versus risque personnel encouru) que l’on peut entre apercevoir dans la volatilité du marché. Et en ricochet renforcer ces évolutions « non statistiquement probables »
Le parcours de l’or est il cohérent avec cette reprise « technique »?
L’or remonte en bonne partie parce que les gens commencent à avoir une certaine défiance face au greenback.
Plus il y a de liquidités à disposition, plus le marché devient instable (hors périodes de croissance très prononcée). Une fois encore, TB explique cela plutot bien ici: http://tropicalbear.over-blog.com/article-27588984.html