A voir l’évolution des marchés européens depuis le 8 juillet, le parcours des bourses américaines paraît surréaliste. A moins que ce ne soit celui des bourses européennes ?
Car la configuration des marchés américains est en fait tout ce qu’il y a de plus « normal » d’un point de vue graphique, avec une consolidation qui s’est déroulée comme sur des roulettes, avec un retour attendu sur les principaux supports mentionnés mardi dernier, avant une nette reprise ce mardi, pour un bilan qui est même positif sur les 5 dernières séances! A croire donc qu’il n’y aurait aucune crise de la dette, d’un côté de l’atlantique comme de l’autre, ni aucuns chiffres du chômage US décevants, ni même encore de fin du QE2… Rassurez-vous, nous n’avons pas été contaminés par une certaine chronique A…, mais force est de constater l’impressionnante résistance des places américaines, notamment au regard de la hausse du VIX et du climat de défiance qui règne de ce côté-ci de l’Atlantique! Rarement une décorrélation a été aussi marquée, avec des marchés américains qui semblent ne retenir que les facteurs positifs (niveaux de valorisation et rendements, résultats et perspectives des entreprises, absence d’alternatives d’investissement et importantes liquidités) tandis que les marchés européens ne semblent vouloir retenir que les facteurs négatifs (crise de la dette et risque d’effet domino, reprise molle et incertaine, craintes de surchauffe dans les émergents, etc…)…
Mais nous nous égarons : revenons-en donc à nos yankees, avec un Dow Jones qui, après le mouvement de consolidation observé en début de semaine dernière, a poursuivi les trois jours suivants alternant entre le positif et le négatif sans tendance marquée. Il faudra attendre ce début de semaine avec une première séance en baisse ce lundi pour que le Dow Jones vienne tester l’importante zone de soutien des 12330/12350 mentionnée la semaine dernière (zone correspondant à un support horizontal et aux MM20 et 50). Puis, ce mardi, alors qu’une cassure de cette zone aurait pu compliquer un peu la configuration actuelle, l’indice nous a offert un quintuple avalement haussier, synonyme de signal fort de retournement de tendance pour probablement s’attaquer au pic du 6 juillet dernier. .
A la suite de cette consolidation en règle, le scénario privilégié est plutôt haussier au sein du petit canal vert, avec la confirmation et la validation de la zone de soutien des 12330 / 12350 points, et l’avalement haussier du jour. Ainsi, on peut envisager pour les jours suivants un nouveau test de la résistance de long terme à 12750 points. Un franchissement de cette horizontale entraînerait un regain d’optimisme avec à la clé la zone des 12850/12880 pts, dernier rempart avant une nouvelle phase d’accélération haussière en direction du seuil psychologique des 13000 pts et de la résistance MT des 13140.
Il convient toutefois de rester prudent tant que le Dow Jones reste sous la pression des 12750 et 12880, puisqu’un simple enfoncement du canal vert tout proche, puis des plus bas d’hier, pourrait remettre en question la configuration graphique actuelle du Dow Jones. Il faudra donc rester vigilant en cas de cassure de la zone de soutien aux abords des 12300/12350 pts. La suite serait bien entendu moins gaie, surtout si le Dow Jones venait à passer en dessous de la zone des 12200/12220 pts. Un écart relativement important nous séparerait alors de la prochaine zone de soutien fixée à 11880/11900, avant l’horizontale des 11750 et les obliques rouge et violette. Affaire à suivre…
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