Commerzbank : capital en hausse pour abaisser ses dettes envers l’Etat allemand

La banque allemande Commerzbank a présenté mercredi un plan qui devrait lui permettre de rembourser d’ici juin à l’Etat allemand la plus grande partie des sommes perçues il y a deux ans, alors que Berlin lui avait évité de sombrer dans le chaos.

La méthode miracle ? une gigantesque augmentation de capital de 11 milliards d’euros mise en place en plusieurs phases.

L’établissement financier – considéré comme la deuxième banque allemande – devrait ainsi rembourser 14,3 milliards d’euros sur une aide de 16,2 milliards d’euros obtenue sous la forme d’une contribution en capital de l’Etat, cette dernière étant toutefois dépourvue de droits de vote, via une «  participation silencieuse ».

La Commerzbank procédera à une augmentation de capital de 8,25 milliards d’euros durant la période mai-juin. La banque émettra alors des obligations obligatoirement convertibles (conditional mandatory exchangeable notes, ou Comen), lesquelles seront ensuite automatiquement transformées en actions. La période de souscription pour ces titres débutera jeudi.

Une augmentation de capital classique aura lieu ensuite dans le cadre d’une deuxième étape, dont la période s’établira de fin mai à début juin.

Une annonce fort bien venue alors que mercredi, l’action Commerzbank était en baisse en Bourse de Francfort dans les premiers échanges, perdant même plus de 2% à 5,49 euros dans un marché en légère hausse.

« Le moment des grandes opérations est venu », a déclaré pour sa part mercredi Martin Blessing, le patron de Commerzbank lors d’une conférence de presse à Francfort. Ajoutant que l’opération était menée « dans l’intérêt » des actionnaires en offrant « plus de flexibilité » pour la croissance de l’établissement.

A noter en effet qu’en cas de succès, Commerzbank ne devra payer des intérêts à l’Etat fédéral au titre de 2011 que sur les 1,9 milliard d’euros de participations restantes, lesquelles seront remboursées en 2014 au plus tard.