NDX100: comment évoluent les choses ?

De facon répétitive, j’ai fait part de mon étonnement devant l’étonnante résistance de l’indice technologique élargi US Nasdaq 100 (en partie géré par le désormais tristement célèbre Bernard Madoff) face aux turpitudes des autres indices actions. Je continue à penser qu’il est bon d’etre modérément short sur celui-ci (c’est-à-dire avec un stop-loss éloigné), et voici pourquoi. Ci-contre, on voit les cotations sur 2 ans, dont la tendance aux moindres carrés est obtenue avec un polynome de degré 3. Les 10 jours d’extrapolation mathématique nous donnent un retour sur les plus bas de 2008 qui ne devra pas etre considéré comme une fin de la baisse comme  nous allons le voir plus avant.

Si on regarde la fluctuation restante (cotations moins la tendance polynomiale), on obtient (ci-contre, à droite) un motif étonnamment périodique (mis à part les 150 premiers jours). Or, il est aussi clairement visible que nous sommes dangereusement proches des points hauts de cette fluctuation: le cycle périodique dominant (en bleu foncé sur la fluctu et cerclé en rouge dans la FFT en haut à gauche) est lui aussi très proche de son point de rebroussement (il reste vraiment peu de chose, et il y a de l’incertitude expérimentale). L’extrapolation (en bas à gauche) ne correspond qu’à un demi-tour à peine démarré.

On termine avec le bruit de marché résiduel qui donne une idée des marges de sécurité à mettre en place afin de contenir au mieux les oscillations intra-day. Si l’on met de coté les fortes baisses de octobre/novembre 2008, celui-ci est pratiquement gaussien avec une répartition bien approchée par la densité continue (en bleu sur le graphique de droite). Les intervalles de confiance à 68% et 95% sont affichés.