Clôture CAC 09/07/10 : 3554 (+0.46%)

C’est en quelques sortes une séance de pause à laquelle nous avons eu droit aujourd’hui, mais une pause qui n’a pas empêché le marché de poursuivre sa remontée, avec une clôture au delà des 3550 pts. Toute la séance s’est d’ailleurs déroulée entre la zone de support des 3445/3450 et la résistance des 3580, cette dernière n’étant d’ailleurs qu’approchée plus que testée.
Au final, cela nous donne un rebond de plus de 6% sur la semaine : un petit « miracle » quand on repense encore à la situation du marché lundi soir, avec un CAC au bord du gouffre et un consensus particulièrement négatif. Mais nous avions émis quelques doutes quand à une poursuite baissière inévitable, en raison justement de ce consensus, de supports encore préservés, et signaux contradictoires du côte de l’euro ou de l’or.

Le rebond a donc eu lieu, permettant au CAC de revenir au milieu du gué, dans une sorte de zone « pivot » entre 3505 et 3580, frontière entre biais haussier et biais baissier pour les semaines à venir. Ce n’est d’ailleurs sans doute pas un hasard si le marché est revenu sur cette zone en cette fin de semaine, alors que le début de la semaine prochaine verra le lancement de la saison des résultats semestriels outre-atlantique.

Reste maintenant à savoir quelle sera la tendance prise par le marché dans les prochains jours. Une tendance qui risque de rester incertaine en début de semaine, dans l’attente justement du lancement de cette saison des résultats, qui débutera comme le veut la tradition par Alcoa mardi. La suite dépendra sans doute de la teneur de ces résultats, ou plutôt de ce que les investisseurs auront envie d’y voir. Si ces résultats seront sans doute en nette amélioration par rapport à l’année dernière, ce seront surtout les prévisions qui seront scrutées dans le moindre détail. Et gare aux déceptions, même si le repli de ces dernières semaines a peut être déjà permis d’intégrer quelques ajustements baissiers.

Quoiqu’il en soit, comme à notre habitude, nous nous concentrerons sur nos supports, résistances, et configuration en chandeliers japonais. Et nous sommes gâtés cette semaine, avec de nombreux tracés relativement fiables à notre disposition.

A la hausse, on commencera naturellement par les 3580. Leur franchissement permettrait de basculer du côté haussier de la force… mais les résistances suivantes seront proches, à commencer par les 3610, puis l’oblique baissière orange. Ce n’est donc réellement qu’au delà que l’on pourrait écarter à court terme le risque de cassure des plus bas annuels.

A la baisse, et sous les 3545/3550, c’est naturellement le gap des 3483/3505 qui retiendra toute notre attention. Tant qu’il ne sera pas invalidé, le marché se laissera la possibilité de poursuivre à la hausse. En revanche, toute invalidation fragiliserait clairement la tendance, et ferait ressurgir les craintes d’un retour sur les 3340 puis pourquoi pas de nouvelle accélération baissière. Des craintes qui trouveraient confirmation avec la cassure des 3450 puis des 3435, ultime rempart avant les 3340. Si une évolution symétrique de ce qu’il s’est passé en mai resterait alors possible, le risque d’une nouvelle glissade serait toutefois à prendre très au sérieux. Nous y reviendrons si cela venait à se concrétiser.

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