La clôture positive des marchés américains hier soir a permis au CAC 40 de redresser la barre en début de matinée. L’indice parisien est revenu vers 3.660 points peu après l’ouverture, avant de glisser et de revenir s’attaquer au support que nous avons identifié vers 3.610/3615 points pour se stabiliser juste au-dessus de 3.600 points. Il faut dire que les futures américains qui étaient relativement neutres en début de séance se sont dégradés au fil des minutes et apparaissent maintenant en baisse de plus de 0,5%, altérant du même coup, l’évolution des marchés européens.
Encore une fois, la tentative de rebond de ce matin a fait long feu et on ne sent pas vraiment de force acheteuse dans le marché parisien. D’ailleurs la consolidation que nous sommes en train de faire ressemble de plus en plus à un arrondi baissier, et pourrait être le pendant de la figure réalisée fin août 2009. C’est d’ailleurs le scénario qui semble le plus plausible à nos yeux, même si nous n’excluons toujours pas que le point bas de lundi puisse être un point bas majeur.
Qu’est ce qui justifierait une poursuite de la baisse ?
D’un point de vue fondamental, la réunion de Bruxelles, si elle a débouché sur un accord d’intentions politiques, n’a jusqu’à présent pas donné de mesures concrètes d’aides financières. Or, ce que les marchés redoutent avant tout, c’est l’incertitude. Alors, à l’instar de ce que l’on voit sur l’Euro ce matin qui est repassé nettement sous le seuil des 1.36 $, après quelques jours de relative calme, on pourrait assister à une nouvelle vague de défiance sur les marchés.
A moins bien sûr que la publication des ventes de détails US qui auront lieu cet après-midi à 14h30 vienne changer la donne.
Le CAC 40 pourrait aller rapidement tester la zone de 3.575/3.585 points qui lui avait permis de rebondir hier. Une rupture de ce seuil provoquerait une baisse vers 3.545/3.550 points qui a permis au marché parisien de rebondir lundi. Cela dit, si une formation en double-bottom sur ces niveaux là peut être envisageable, on peut légitimement craindre une poursuite de la baisse pour venir chercher l’objectif de baisse à court terme qui avait été identifié autour de la zone de 3.455/3.475 points.
Côté valeurs, le secteur bancaire et le secteur automobile tirent le marché parisien à la baisse. Les valeurs financières sont toujours plombées par l’histoire de la dette grecque. Ainsi Dexia baisse de 4,70% à 3.871
Merci. Dominique m’a rejoint sur Fenêtre sur Cours, et vous proposera de temps en temps des analyses sur le blog, notamment pendant mes absences (comme la semaine prochaine par ex.), mais également quelques articles plus généraux ou analyses plus variées. Cela vous permettra d’avoir un suivi plus constant des marchés.
Michel Delobel