Berkshire Hathaway (Warren Buffet) : Standard and Poor’s rabaisse la note

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buffet-rail_.jpgMauvaise passe pour la holding financière du milliardaire Warren Buffet, Berkshire Hathaway.

L’agence d’évaluation financière Standard and Poor’s vient de lui retirer l’attribution de la note maximale, la rétrogradant d’un cran à « AA+ ».

L’acquisition d’une grande compagnie de chemins de fer – Burlington Northern Santa Fe – ne semble pas être jugée des plus judicieuses  par l’agence de notation.

Standard & Poor’s vient ainsi de dégrader la note crédit « contrepartie » long terme de Berkshire Hathaway, de ‘AAA’ à ‘AA+’. S&P estime que la position capitalistique de la firme de Warren Buffett, ainsi que ses opérations d’assurance, ne sont plus compatibles avec une notation triple A.

En avril 2009, l’agence Moody’s avait déjà retiré sa note maximale à Berkshire Hathaway, décision prise également par Fitch Ratings au cours de l’année 2009.

Mais désormais l’acquisition des chemins de fer Burlington Northern Santa Fene semble être la goutte d’eau qui fait déborder le vase … S & P estimant que l’opération allait « réduire ce qui historiquement était un niveau de capitalisation et de liquidité extrêmement fort » ». Mauvais point donc pour Warren Buffet et sa holding …. alors que l’agence de notation s’interroge désormais sur la « tolérance au risque » du groupe, tout en concédant que sa perspective est « stable ».

Rappelons qu’en novembre dernier, Berkshire Hathaway avait été placé sous surveillance négative dès l’annonce qu’il prendrait le contrôle total du groupe ferroviaire Burlington Northern Santa Fe.

Une opération qui lui fera en effet débourser 26,3 milliards de dollars en numéraire et en action, la transaction la conduisant également à assumer pour 10 milliards de dette. L’investissement total est évalué quant à lui à 44 milliards de dollars : l’acquisition constitue la plus importante opération de ce genre réalisée par Warren Buffett.

L’agence de notation s’inquiète également de l’âge du milliardiaire, lequel fêtera ses 80 ans en août. Standard and Poor’s fait ainsi état d’une certaine « incertitude entourant la succession et la structure de l’équipe de direction, la culture de l’entreprise et sa stratégie » .

Fin janvier, Standard & Poor’s a annoncé que Berkshire Hathaway allait entrer au sein des indices S&P 100 et S&P 500. La firme de Warren Buffett y remplacera ainsi la compagnie Burlington Northern Santa Fe. Les actionnaires de Berkshire Hathaway ont récemment accepté une division des titres de catégorie B par 50, augmentant l’accès de la valeur au grand public et le nombre d’échanges quotidiens.

Sources : AFP, Reuters, Boursier.com, AOF

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