Les secteurs ayant le plus « dégusté » durant ce bear market initié fin 2007 sont sans conteste la construction et les banques/assurances. D’autres secteurs ont morflé, mais tout de meme, certains indices bancaires ont perdu plus de 80% de leur valeur (voir ci-contre, par exemple, mais on pourrait en trouver d’autres). Une structure elliottiste des plus classiques apparait alors clairement sur le graphique (ce qui laisse planer un doute assez épais sur les discours médiatiques à base de « la crise était imprévisible », mais bon). A ces niveaux de baisse, on peut éventuellement commencer à envisager un retour sur ces secteurs à prix cassés dans les mois à venir dans le cas ou un rebond technique se mettrait en place. Par exemple, on pourra commencer par se positionner sur des produits de type buy/write à risque de baisse limité en attendant confirmation, puis éventuellement passer sur des trackers 100%.
Le graphique ci-dessus montrait l’évolution des cours pour un tracker bancaire, jetons un oeil maintenant à la situation pour le secteur de l’assurance, autre vedette de ces derniers mois. Là, la baisse n’est « que de 75% », mais ca reste tout de meme pas mal du tout … Un des nombreux points communs des 2 graphiques est d’avoir une vague 5 déjà bien développée; ce ne sera peut-etre pas trop difficile de trouver la correction en A,B,C sur ces secteurs …
En conclusion: soyons clairs, le but de cet article n’est absolument pas d’inciter les lecteurs à se positionner à l’achat dès maintenant sur ces secteurs hautement spéculatifs (on ne sait pas encore bien ce qu’il en est des cadavres dans les placards). Toutefois, on pourra les tenir à l’oeil en visant l’éventualité ou la structure elliottiste bien visible jusqu’à maintenant se poursuivrait par un rebond technique exploitable à l’aide de trackers admissibles au PEA.
Hello Laurent,
bonne fin de week end à toi, la semaine qui s’annonce sera j’espère celle de la capitulation des marchés avec au moins une journée folle de baisse…2400 niveau de fin de la vague superbe 5.3 en cours??? quelle puissance en tout cas…suivi immédiatement d’un rebond à décorner les boeufs (nombreux dans la finance ces dernières années mais décimés récemment)…
Ca va tanguer sec, moussaillons, tous sur le pont.
Bravo en tout cas de la régularité de tes posts qui sont autant de balises dans la tempête.
A bientot.
Casam
Je me rends compte à posteriori que je n’ai pas réussi à exprimer clairement ce que j’avais en tete. Les graphiques sur les secteurs banque/assurance et EPRA montrent que le marché n’est plus universellement baissier comme en octobre/novembre 2008, mais simplement tiré au sud par ces 2 secteurs. Or, ceux-ci sont au fond du trou avec plus de 80% de pertes pour les banques et 75% pour les assurances.
Maintenant, si on regarde des indices peu corrélés à ces secteurs sinistrés, comme (par exemple, il y en a d’autres) le BOVESPA (45% de matières 1ères) ou le RUSindex Titans (70% de mat.1ères), on s’apercoit que ceux-ci sont stationnaires, voire en hausse légère. Le MSCI India et le Hang-Seng vont déjà plus mal parce qu’ils sont plus pondérés en bancaires …
A l’autre bout du spectre, on trouve non DJ Euro-Stoxx 50 à nous avec sa pondération autour de 40% en banques/assurances. D’ou la facilité avec laquelle on pouvait vendre du BXX à très bon prix vendredi dernier! Un petit rebond bancaire (pas grand-chose, juste la fin de l’onde 5 d’Elliott) permettrait instantanément une reprise à la verticale de tous ces indices …
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