Le marché s’était positionné idéalement hier soir pour un franchissement de la zone de résistance des 3875, tout en se laissant une porte de sortie en cas de faiblesse de Wall Street. Une porte de sortie dans laquelle s’est engouffrée le CAC aujourd’hui, avec une ouverture en repli directement sur la zone de support des 3840/3845. Mais les bulls n’avaient pas dit leur dernier mot, surfant sur la dynamique haussière de la veille pour tenter un retour à l’équilibre. C’était sans compter sur l’ouverture clairement baissière des places américaines, qui a fini par renvoyer le marché sous les 3840/3845 jusqu’à approcher le niveau suivant des 3815.
Mais au delà du repli du jour, on notera la Bollinger supérieure qui poursuit légèrement sa progression, tandis que la MM20 refuse de croiser la MM50 à la baisse. Des indicateurs bien timides certes, tout comme le léger repli des volumes, mais qui témoignent plus d’une pause après 5 séances de hausse que d’une réelle reprise en main du marché par les bears. En attendant, les tendances TCT et CT restent neutres, pour une sortie qui devra sans doute être remise à la semaine prochaine, au mieux.
Pour demain, nous surveillerons à la baisse toujours la zone des 3810/3815, approché aujourd’hui, puis les 3790 où se situeront les deux moyennes mobiles 20 et 50 jours. En dessous, la configuration se compliquerait un peu, sans être pour autant dramatique, et nous assisterions sans doute à un retour du marché sur les 3755 puis sur les 3730.
A la hausse, on surveillera toujours les 3850/3855, avant bien sûr la zone des 3875. Ce n’est qu’au delà en clôture que l’on pourrait miser sur une poursuite du mouvement vers les plus hauts annuels, puis le haut du gap des 3932 et le tracé bleu clair.
Quant à notre trio, ça ne s’arrange pas du côté de l’euro, qui a poursuivi sur sa tendance baissière et est allé clôturer « pile poil » sur notre objectif donné ce week-end sur 1.434$ (clôture ce soir à 1.4339..). Nous voilà sur un support. Un rebond ou au moins une pause est attendue. Ca ne s’arrange pas non plus du côté de l’once d’or, qui, après sa stabilisation de ces derniers jours, est repartie de plus belle à la baisse, avec une chute de 3.5% et un retour sous les 3100$. Nous voici donc directement sur le support bleu clair, mais avec une marge bien réduite pour rebondir. A suivre. Seul le baril de brut parvient à limiter la casse, après son rebond de ces derniers jours, avec un repli limité à 0.4%. La tendance reste donc à la reprise sur le pétrole, pour une décorrélation qui semble désormais avérée avec l’évolution du dollar et de l’once d’or, pour la première fois depuis de longs mois. Quant à dire ce que cela peut donner sur le marché action pour les prochains jours, c’est une autre histoire. Mais d’un point de vue fondamental, le repli de l’euro et du dollar ne peuvent être vus comme des signaux réellements négatifs pour les entreprises et l’économie. Est-ce que cela se traduira par une reprise haussière du CAC et des autres marchés européens ? Rien n’est moins sûr.
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