Dow Jones : 10/11/09

A nouveau sur le fil du rasoir la semaine dernière, les indices américains étaient comme suspendus sur d’importants supports, dans une situation particulièrement incertaine, mais aussi « charnière pour la suite des évènements », disions nous. Une configuration qui nous amenait aussi à conclure, au sujet du DJ et d’un possible scénario de rebond : « Le DJ serait alors à même d’aller chercher ses récents plus hauts puis la résistance rouge MT. Ce n’est pas le scénario privilégié, mais… ».

Un « mais » qui revêt toute son importance, et qui traduit bien le fait qu’il ne faut jamais vendre la peau du taureau tant que les supports ne sont pas cassés. Mardi dernier, et malgré un biais baissier, nous avions des supports préservés, et même si le rebond semblait encore bien timide, il n’y avait pas de signal baissier. Il n’y en aura pas non plus le lendemain, malgré une séance peu engageante, et il faudra en fait attendre jeudi dernier pour avoir enfin un signal exploitable… ce sera à la hausse.

Un signal que l’on retrouve clairement sur le Dow Jones, avec une bougie qui vera l’indice s’affranchir à la fois de son petit canal baissier orange après l’échec marqué de la veille, mais aussi franchir la MM20, réintégrer le haut du canal vert, pour une clôture contre la résistance bleu clair!
La séance de vendredi confirmera la MM20 et la médiane de la bougie de la veille en tant que support, et le tracé bleu clair en tant que résistance.
C’est alors qu’interviendra la séance de ce lundi, avec non seulement le franchissement de cette résistance bleu clair, mais aussi le très net franchissement des plus hauts annuels, pour une clôture au plus haut, au delà de la Bollinger supérieure, et désormais à portée de la résistance MT/LT rouge. S’il reste quelques incertitudes sur la précision de cette résistance, cela reste a priori un tracé majeur qu’il sera très intéressant de surveiller, ne serait-ce que pour confirmer sa présence, puisque son seul point d’appui repose pour l’instant sur les sommets du printemps 2008.

Reste à voir, compte tenu de la hausse que nous venons de connaître depuis quelques jours, si le Dow Jones éprouvera avant cela le besoin de venir reprendre appui sur les 10120, ou si la hausse se poursuivra dans la foulée dès mercredi ou jeudi, pour atteindre cette résistance rouge qui sera demain sur 10350.

Mais n’oublions pas que ce tracé pourrait s’avérer erroné, et on pourrait très bien avoir une poursuite de la hausse en direction du haut du canal vert, avec à terme une poursuite en direction d’une zone horizontale majeure sur 10700. Ou peut être que ce tracé passe justement par les plus hauts touchés aujourd’hui ? (il ne suffit en effet que de très peu de décalage au départ du tracé pour en arriver à quelques dizaines de points d’écart à l’arrivée). Bref, pas d’anticipation avec ce type de tracé, mais une certaine vigilance pour guetter le moindre signal de confirmation ou d’infirmation. Nous avons vu les seuils à surveiller à la hausse. A la baisse, on surveillera toute cassure en clôture des 10120, qui devrait renvoyer le DJ sur les 10000pts et le premier support vert. En dessous, ça se compliquerait sérieusement, avec certes en soutien un second support vert, mais aussi un risque grandissant de cassure pour la mise en place d’une vraie consolidation.

Nous n’en sommes pas là, avec une tendance repassée haussière à CT et plutôt bien construite. Le scénario le plus probable reste donc un maintien au dessus des 10120 et une poursuite haussière.