Le CAC40 et le DAX30 exprimés en onces d’or

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CAC-gold Par le passé, on s’était intéressé à la valorisation intrinsèque des indices US en « vrai cash », c’est-à-dire en or. On s’était aperçu que le top avait été atteint au début des années 2000, puis que la lente remontée jusqu’à juillet 2007 disparaissait lorsqu’on faisait abstraction de la dévaluation progressive du dollar. Pendant tout ce temps, sur nos TV nationales, nos « journalistes » surpayés nous faisaient la retape à expliquer laborieusement que l’euro était une devise trop forte. Qu’en est-il réellement ? Ci-contre, vous pouvez observer le double top suivi du long déclin de notre indice exprimé en onces d’or depuis 2005 environ. A priori, la différence avec l’indice US n’est pas flagrante …

DAX-gold Pire encore, si l’on s’intéresse au DAX 30 d’outre-Rhin, c’est-à-dire l’indice de l’économie la plus brillante de l’UE, exportatrice, sans bulle immo et tout et tout, vous observez un comportement légèrement plus joli de 2005 à 2007, mais une dégringolade comparable à partir du moment où les gens ont compris que ce qu’on appelait encore « la crise subprime » allait bel et bien contaminer tout le monde! Au final, on s’est bien fichus d’eux, mais meme en euro, la bonne vieille transaction de la Chronique Agora, « vendez les actions, achetez de l’or » se révèle aussi gagnante exprimée en euros dès début 2007. Bien entendu, il s’agit de la comprendre sous la forme suivante: acheter dans un compte-titres ordinaires des certificats 100% bear sur l’indice actions en meme temps que des certificats 100% sur l’or en euro (par exemple le bon vieux GBS). Toutefois, le rebond actuel a l’air de prendre en défaut (temporairement ?) cette stratégie …

(11 commentaires)

  2. Lorsque la chronique agora, parle d’or, je pense qu’elle parle d’or physique.
    L’or papier n’apporte pas la même sécurité.
    1000$/once constituent un seuil difficilement franchissable. Personnellement, je ne me risquerais pas à acheter vers les 950$/once, j’attendrais un retour vers les 870$/once.
    Je ne pense pas que le gbs soit commercialisé en euro.
    http://www.londonstockexchange.com/en-gb/pricesnews/prices/system/detailedprices.htm?sym=GB00B00FHZ82GBUSDSTMMB00FHZ8GBS

  3. L’avantage de l’or papier c’est que c’est beaucoup plus liquide.
    Mais plus volatile aussI

  4. Non, je ne pense pas que l’or papier soit plus volatile (normalement, il reflète le cours de l’or et s’exprime en 1/10 d’once). Sauf si tu utilises un produit avec effet levier. Mais je t’avoue que je n’ai aucune expérience à ce sujet.
    Au niveau sécurité,
    Je ne sais plus qui disait: Sur terre, il y a 4 monnaies reconnues par tous.
    1)le $
    2)l’or
    3)la cigarette
    4)le cul d’une femme

  5. En tout cas si je suis mes propres indicateurs, il me semble qu’il y ait de forte chance que dans les 5 jours qui viennent ont ait le droit a un retour des bears. Par contre il est impossible de dire jusqu’a ou cela va descendre. Perso j’aimerais bien une bonne descente mais je ne sait pas si le secteur de la finance verrait cela d’un bon oeil. Mais les 3000 seront de toutes facon enfoncé.
    Je me base sur une étude des volumes de transactions et non des montant du volume des transactions.

  6. Les certificats genre GBS de Lyxor ou Gold de BNP ou ABN-AMRO sont ok niveau valorisation et liquidité. Ils ne sont admissibles qu’au CTO par contre.
    @logique: je suis assez d’accord. Tu ne vois pas une ETE en formation sur le DAX 30 avec ligne de cou vers 4700 ?

  7. se que je peux observer sur le DAX, c’est que le volume des transactions pour ces 3 dernier jours a atteint un plus bas en moyenne mobile. M’enfin je n’analyse que le cac et le DJ car il sont assez representatif du marché question volume, ca fait aussi moins de boulot :)).
    Par contre il ne reste qu’a suivre les voleme DJ qui en générale sont un peut a la traine par rapport au CAC. Donc si les volumes DJ descendent dans les prochains jour il y a fort a parier que le bear sera de retour.

  8. Quelqu’un peut me dire pourquoi le marché a repris quasi 2 % ramenant le CAC dans le vert?

  11. Qui peut me dire, pourquoi acheter un certificat sur le GBS, et pourquoi pas le gbs lui-même?

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