Le ‘expanded flat’ du DAX: objectifs

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DAX-26mai2009 L’annonce « inopinée » de la confiance du consommateur aujourd’hui à 16h a infligé un véritable electro-choc aux grands indices; finie la déprime, hourra, le consommateur US a retrouvé le moral! Peu importe qu’il soit chomeur, sans couverture sociale ou tout simplement sans maison, aucun doute que notre homme va enfourcher son 4×4 et foncer directement chez Wal-Mart acheter un écran plat dernier cri avec sa carte de crédit toute neuve … Est-ce bien sérieux ? Un ami à moi collectionne de l’art contemporain et est en contact avec plusieurs galleries à NY et LA. Il n’a jamais connu pareille époque: des oeuvres inapprochables il y a encore 2 ans commencent à sortir, pas encore à prix cassés, mais déjà à des tarifs abordables. Les galleries, c’est comme les concessionnaires GM, elles doivent bien écouler le stock résiduel! Et avec le change EUR/USD à 1.4, je vous dis meme pas comment il est heureux!

J’ai refait mes calculs sur le DAX 30 (parce que je pense qu’il sera plus intéressant de shorter l’Euro-Stoxx 50 dans vos PEA que le CAC 40) dans l’hypothèse d’une structure en expanded flat 3/3/5. L’onde 4A mesure, prise aux clotures 5026-4127=1000 points à la louche. En tenant compte des extrèmes intra-day, on arrive bien au-delà à cause de la volatilité. Ceci fait que la 4C pourrait mesurer entre 5100 et 5300 points (la 2ème valeur étant obtenue avec les extrèmes intra-day précédemment cités). Personnellement, je considèrerais le niveau des 5100 points comme une première barrière susceptible d’etre shortée; éventuellement, on peut rester en position jusqu’à 5350 points grand maximum (je doute très fort qu’on y arrive, mais sait-on jamais). Ce niveau des 5100 points correspond à peu près à 2550 sur l’

(16 commentaires)

  1. Tout les jours au matin, je me dit, je vais vendre.
    Tout les jours au soir, je me dit, demain, je renforce.
    Je commence à avoir des maux de tête!
    Annonce inopinée, electro-choc, hourra, carte de crédit toute neuve, voila ce que je retiens de ton arcticle. Ce sont les ingrédients pour pouvoir regagner 30% sur 1 mois, mais aussi nous précipiter vers les abyses a moyen terme. De la dynamite!

  2. on reste en plein délire effectivement: « A Wall Street, après une ouverture hésistante, c’est l’euphorie puisque le Dow Jones s’envole de +2% et le Nasdaq de +2,7%.
    Personne n’attendait les indices US à pareille fête, surtout après la publication de l’enquête Case-Shiller sur la santé du secteur immobilier qui met en lumière une poursuite de la chute des prix à un rythme annuel supérieur à 19% (et toujours pas de stabilisation en vue en donnée mensuelle puisque la baisse atteint -2,2% en avril). »
    bref, un reveil en forme de gueule de bois bientot?
    ps.: Laurent: ton indice de confiance sur cette piste noire? il faut aussi reconnaitre qu on a tous été bien floué par ce rallye inopiné – presque un quarter entier!

  3. en tout cas en 1991 il y a eu le même scénerio sur le marché de l’art. entre 1985 et 1991 les Combas, pour ne prendre que cette example et passer de 50000 a 500000 francs, pour a partir de 1991 voir sa cote descendre en fléche. Pareil pour les litographie et autre oeuvre d’art, peinture ou mobilier.
    En tout cas si cela commence a sortir, c’est qu’il est, peut être, tant de vendre pour racheter plus tard ?
    a suivre, cela peut être un trés bon placement les oeuvres d’art.

  4. @CSS: moi je crois dur comme fer à ce scénario de expanded flat sur les grands indices euro parce que j’y ai passé des jours à retourner tous les polys d’AT que j’avais sous la main. Maintenant, c’est toujours difficile de demander à quelqu’un d’y croire. C’est tout à fait autre chose quand ce meme quelqu’un a fait de son coté les memes recherches pour tomber sur les memes conclusions.
    Le moins qu’on puisse dire c’est que c’est compliqué à gérer. Ce soir, nous avons le taux à 10 ans au-dessus des 3.5%. Ca veut dire un échec complet du Quantitative Easing en période de placement sur le marché de la dette US (900 milliards d’ici septembre, une paille!).
    @logique: c’est un marché de passionnés. A oublier si l’on n’y connait rien (comme moi!) …

  5. Sur le Cac ça voudrait dire 3400 3430 maximum.
    Perso. j’ai l’impression que l’on va faire un triple top sur l’oblique descendante à 3300 points…
    Car je vois mal ce qui pourrait encore propulser les indices vers le haut…
    Mais c’est vrai qu’en ce moment tout est possible.
    Ils peuvent tenter la « fausse sortie »… pour mieux piéger les Shorts..

  6. Conferance board US.
    Une connaissance « chef investisseur » dans une banque belge (je sais, ce n’est pas une référence :=)) me disait, surveilles le « conférance board », sa hausse, va signifier les signes de reprises.
    Le « conferance board » est passé de 25 au mois de février a 55 aujourd’hui.
    Tout bien réfléchi, l’annonce d’aujourd’hui, n’a donc rien de bien particulier.

  7. @Pierre: ton idée se tient. Mais on peut avoir des extrèmes intra-day. On a eu récemment des amplitudes de variation intra-day supérieures à 2.5%, donc il y a de quoi faire (sur le DAX, c’est + de 100 points) …

  8. Ouais, le conference board … En pleine période de massification du chomage, de hausses de taux et d’effondrement immo (voir le Case Shiller index). Franchement, j’y crois pas. Le problème, c’est de trouver la bonne fenètre pour shorter …

  9. A propos du conference board: John Authers a fait un Short View d’une excellent qualité ce soir en séparant la partie « situation actuelle » et « les attentes pour le futur » dans cet indice. Et la différence est extraordinaire. Parce que les attentes pour le futur ont tellement été boostées par le discours médiatique qui voyait de la reprise partout qu’il ne signifie plus vraiment grand-chose ces jours-ci. Voir: http://www.ft.com/cms/bfba2c48-5588-11dc-b971-0000779fd2ac.html?_i_referralObject=5358972&fromSearch=n
    Maintenant, pour ce qui est du prix des baraques, c’est un massacre qui continue sans espoir d’avoir touché le fond pour le moment (voir la fin de la vidéo sur le Case.Shiller). Donc pour moi, outre ce que je viens de poster sur le put-call ratio, c’est encore et toujours bear!

  10. « c’est encore et toujours bear! »
    …. d’autant plus que les elements macro economiques continuent de sentir le roussi:
    * Annonce de GM sous chp 11
    * Tension Coree du Nord
    * Tension Russie – Ukraine
    * Tension USA/EU – Iran
    * Effondrement du PIB en Russie
    * Confirmation du recul du PIB en zone EU et US
    * hausse du chomage (Un PIB en recul de 3,5 % implique donc selui une destruction de 900 000 emplois.)
    etc. etc…
    bon heureusement que des Russes investissent dans FaceBook. Ca montre que tout ne va pas si mal! (je plaisante)

  12. pardon pour le cynisme mais le plus vieux métier du monde, lui, ne connaît pas la crise …

  14. Ceci dit, l’article est interessant, bien qu brin provocateur et superficiel

  15. Extrait de l’article:
    « As for the Latvian hookers, there is no sign of prices recovering yet. The message: The International Monetary Fund should remain on high alert. »
    DSK aux manettes, des p… lituaniennes pas chères, le FMI doit être en ébullition !
    Je parle évidement de la gestion d’une situation macroéconomique tendue.

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