Chine : hausse des taux d’intérêts sur emprunts et dépôts

Alors que la Chine semblait récemment optimiste sur ses capacités à maîtriser l’inflation galopante qui règne actuellement dans le pays, les choses pourraient bien ne pas être aussi faciles qu’on voudrait bien nous le faire croire.

La banque centrale de Chine a annoncé samedi un relèvement d’un quart de point (0,25%) de ses taux d’intérêt sur les emprunts et les dépôts. Objectif affiché : tenter de juguler la hausse des prix et lutter contre la spéculation immobilière.

Dans un bref communiqué, la Banque de Chine précise ainsi qu’elle va augmenter les taux d’emprunt et de dépôt sur un an en vue de les porter respectivement à 5,81% et 2,75%.

Le 19 octobre dernier déjà, l’établissement avait relevé les taux directeurs de 25 points de base (0,25 point de pourcentage), une première en près de trois ans. Début décembre, le Bureau politique du Parti communiste chinois avait annoncé un resserrement de la politique monétaire de la Chine.

Cette seconde hausse des taux d’intérêt tente aujourd’hui principalement de réduire la spéculation dans l’immobilier, tout en freinant l’expansion de la masse monétaire.

La situation est à propice à générer de l’inflation, elle-même susceptible de provoquer des mouvements sociaux et des revendications salariales. Lesquels se multiplient ces temps derniers dans l’Empire du Milieu.

Certains estiment par ailleurs que l’annonce prise un jour de Noël pourrait également avoir valeur de symbole pour gagner en crédibilité et redorer son blason auprès des occidentaux … ne nous leurrons-pas.

Certains analystes considèrent d’ores et déjà que de nouvelles mesures de ce type pourraient être prises en 2011, les dirigeants mettant les bouchées doubles pour rassurer la population … et éviter une flambée de mécontentements … Selon les chiffres officiels, la hausse des prix à la consommation a atteint 5% en novembre dernier, une première en deux ans. La hausse des prix a atteint parallèlement 12% en valeur glissante annuelle.

« Nous devons comprendre l’importance et l’urgence de stabiliser les prix du marché et prendre des mesures énergiques », avait déclaré fin novembre dans un communiqué le gouvernement chinois. Ajoutant que «quand cela s’avèrera nécessaire, des mesures d’intervention temporaires seront mises en place sur des produits de première nécessité et des matériaux de production ». Pékin précisant par ailleurs qu’il voulait notamment stabiliser les marchés du blé, du pétrole, du coton et du sucre, tout en indiquant que la lutte contre la spéculation allait être intensifiée.

Début décembre, la banque centrale avait exhorté – et ce pour la sixième fois de l’année – les établissements financiers pratiquant des prêts immobiliers à augmenter leurs réserves obligatoires.

Objectif : tenter de limiter les montants des sommes prêtées. Mais ces mesures se sont révélées peu efficaces au final, les prêts étant toujours distribués massivement tandis que les prix immobiliers s’envolaient de plus belle.

La vigilance est donc de mise alors que cette nouvelle hausse des taux pourrait au final venir perturber la lutte contre l’afflux de capitaux spéculatifs, les rendements chinois étant d’un niveau très attractif pour les investisseurs.

Certes, début décembre, le chef de l’Autorité de régulation bancaire chinoise (CBRC), Liu Mingkang, avait assuré que le gouvernement chinois disposait d’une « forte capacité » à limiter l’inflation. « L’économie vit une période d’atterrissage en douceur », avait ainsi estimé un brin optimiste M. Liu. Ajoutant que la production, la consommation et l’investissement se maintenaient à des niveaux élevés dans le pays malgré un ralentissement depuis le début de l’année.

Précisons à cet égard que le Produit intérieur brut (PIB) chinois a augmenté de 11,9% au premier trimestre, mais de 10,3% au deuxième et de 9,6% au troisième.

. Sources : AFP, Xinhua, Reuters