Certains n’ont pas peur de qualifier la journée d’aujourd’hui de « petite crise BNP du CAC ». Franchement, si tel était le cas, on se demanderait encore quelle mouche a piqué J.-C. Trichet, B.B. à la FED, voire la Banque Centrale du Canada qui ont décidé d’injecter des liquidités exceptionnelles dans les marchés cette après-midi (pour ce qui est du Canada, l’info reste à confirmer) …
Afin de se faire une idée plus juste sur la « petite crise BNP », nous conseillons de lire le compte-rendu assez détaillé disponible ici: il y est expliqué avec moult raffinements que certains titres sont adossés à des indices qui n’ont plus coté depuis des lustres. Et comment fait-on pour valoriser le fonds dans ces cas-là ? Surtout quand des épargnants nerveux ont envie de prendre le chemin de la sortie de secours … Les dégats sont maintenant connus, mais j’ai comme le pressentiment qu’ils pourraient etre plus importants d’ici pas très longtemps!
L’aventure Goldman Sachs commence elle aussi à émerger au vu et au su du bon peuple du village global: voir ici pour des détails qui proviennent originellement du Wall Street Journal.
Clairement, cette affaire (lorsqu’elle aura été résolue d’une manière ou d’une autre) posera le problème de la transparence bancaire. En effet, outre les milliers de gens incapables de rembourser leurs encours de crédit (et maintenant, on en trouve dans une proportion avoisinant les 5% dans la catégorie au-dessus du subprime), il apparait que les instruments de titrisation induisent une opacité terrifiante qui incite fortement à se fier aux notations délivrées par les agences spécialisées … Et parfois, ca ne marche pas si bien qu’on aurait pu l’espérer!
La cloture du CAC40 est « moins pire » qu’on aurait pu le craindre (-2.17%) … Néanmoins, les indices américains sont en rouge et ceci semble valider mon scénario d’ETE généralisée. Nous n’en sommes pas encore là, mais j’imagine mal une fin de semaine en rebond sur les places européennes. La baisse est vraissemblablement installée pour un bout de temps …
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